20220821-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_电化学储能核心环节之温控_14页_1mb

资源与环境研究中心行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦公用事业及环保产业，重点分析了电化学储能温控技术、行业市场数据、行业要闻及投资建议等内容。整体上，报告指出储能温控技术的重要性，强调其对系统安全和性能提升的关键作用，并分析了当前行业格局和主要企业布局情况。同时，报告对煤炭、天然气及碳市场等能源相关数据进行了跟踪，为投资者提供了行业动态与投资方向的参考。

主要观点与关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金公用事业及环保产业指数：2706
• 沪深300指数：4151
• 上证指数：3258
• 深证成指：12359
• 中小板综指：12948

行情回顾

• 公用事业板块：本周上涨4.82%
• 环保板块：本周上涨0.61%
• 煤炭板块：本周上涨2.95%
• 碳中和板块：本周上涨1.68%
• 公用事业子板块：风电子板块涨幅最大（10.23%），水电子板块跌幅最大（-0.26%）
• 环保子板块：大气治理子板块涨幅最大（3.15%），环保设备子板块跌幅最大（-1.18%）

电化学储能温控专题

• 储能事故频发：2022上半年全球储能起火事故达17起，凸显温控系统的重要性。
• 温控技术对比：
  • 风冷：结构简单、成本低、寿命长，但散热效率一般。
  • 液冷：散热效率高、冷却速度快，但技术复杂、成本高、寿命较短。
• 市场格局：储能温控市场格局尚未明确，多数企业处于布局阶段，主要来自精密温控、新能源车温控和工业温控领域。
• 先发优势：布局早且业务种类全面的温控企业具备优势，如英维克在2013年切入储能温控赛道。

行业要闻

1. 电力工业数据：截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中风电和太阳能装机容量分别增长17.2%和26.7%。
2. 绿色交通标准：交通运输部发布《绿色交通标准体系（2022年）》，涵盖新能源与清洁能源应用、能耗控制、节能技术等方面。
3. 碳排放统计核算体系：国家发展改革委等三部委联合印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》，目标是到2023年初步建成统一规范的碳排放统计核算体系，到2025年进一步完善。
4. 可再生能源结算公司设立：南方电网公司成立广州可再生能源发展结算服务有限公司，负责可再生能源补贴资金管理。

投资建议

• 火电板块：建议关注国电电力和华能国际，火电资产高质量且正在拓展新能源发电。
• 新能源发电板块：建议关注三峡能源，新能源装机仍有望保持高增长。
• 核电板块：建议关注中国核电，受益于核电重启和电力市场化改革带来的盈利提升。

风险提示

• 电力板块风险：新增装机容量不及预期、煤价高位影响盈利、电力市场化进度不及预期、补贴退坡影响新能源企业盈利等。
• 环保板块风险：政策释放不及预期。

附录：主要企业及数据

上市公司股权质押公告

• 天壕环境：陈作涛质押1030万股，质押起始日期为2022/8/18。

上市公司大股东减持公告

• 芯能科技、涪陵电力、仕净科技、久吾高科、中泰股份、珈伟新能、同兴环保等公司均出现大股东减持行为。

上市公司限售股解禁公告

• 正和生态、超越科技、中国广核、宝泰隆、卓锦股份、协鑫能科、中兰环保、路德环境、大地海洋、华电国际、军信股份、盘江股份、严牌股份、嘉戎技术、清研环境、艾布鲁、力合科技、金达莱、洪城环境、三达膜、恒合股份等公司将在未来3个月内面临限售股解禁。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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