20230917-东吴证券-大炼化周报_聚酯链整体跟涨_化工品表现有所分化_28页_3mb

石油化工行业跟踪周报摘要

关键发现

• 聚酯链整体跟涨，受成本端支撑；化工品表现分化，纯苯和苯乙烯价格上涨。
• 原油价格上涨，布伦特原油环比增24.3%，全球供应收紧预期强化。
• 六大民营炼化公司股价波动剧烈，荣盛石化涨139%，新凤鸣单月涨923%。
• 炼油板块成品油价格维稳，柴油需求提升略有改善。
• 主要风险包括装置投产不及预期、宏观经济放缓、油价大幅波动和产业链产能变动。

股价表现

• 近一周涨跌幅：荣盛石化+139%，东方盛虹-2.6%，新凤鸣-6.6%恒逸石化-13.1%桐昆股份-14.4%恒力石化-18.6%。
• 近一月涨跌幅：新凤鸣+923%，桐昆股份+508%荣盛石化+3.2%恒逸石化-7.9%恒力石化-12.7%东方盛虹-411%。

市场动态

• 原油：布伦特均价9193美元/桶，环比升218美元，供应收紧预期主导。
• 聚酯：PX、PTA、MEG价格上行，成本支撑强；长丝需求旺盛，库存下降。
• 炼油：国内成品油价格稳定，汽油需求疲软，柴油和航煤因旺季或假期稳中有升。
• 化工：纯苯、苯乙烯、PP价格上涨，EVA光伏料出厂价下调分化。

风险提示

• 大炼化装置投产和达产进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑影响需求。
• 地缘政治和厄尔尼诺导致油价大幅波动。
• PX-PTA-PET产业链产能重大变动。