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燃料油早报总结

核心内容概述

2021年6月11日的燃料油早报对燃料油期货及现货市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个方面，为投资者提供了短期操作建议。

主要观点

基本面分析

• 成本端：原油价格高位震荡，欧美经济复苏带动需求回升，但伊朗原油回归预期对油价形成一定压力。
• 供给端：欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升，亚太高硫燃油供给压力逐步增大。
• 需求端：新加坡高硫燃油需求增加，中东、南亚发电旺季带动消费需求上升，整体基本面预期向好。

基差分析

• 新加坡380高硫燃料油折盘价为2553元/吨，FU2109收盘价为2537元/吨，基差为16元，期货贴水现货。
• 基差偏多，表明期货价格相对现货有一定支撑。

库存分析

• 截至6月2日当周，新加坡高低硫燃料油库存为2559万桶，环比前一周增加11.84%。
• 库存偏空，显示市场供应压力有所增加。

盘面走势

• 价格在20日线上方运行，且20日线向上，趋势偏多。
• 主力持仓净多，且多头减仓力度减弱，市场情绪偏多。

操作建议

• 短期燃料油预计震荡运行为主。
• 建议在日内2560-2620区间进行操作。

关键信息

现货与期货行情

新加坡燃油市场分析

• 高低硫价差：目前新加坡高低硫价差回升至120美元/吨左右，表明低硫燃油需求相对稳定，而高硫燃油需求逐步上升。
• 高硫燃油贴水：新加坡高硫380纸货贴水有所回升企稳，显示短期需求将有所改善。
• 高硫燃油月差：纸货月差回落，表明近端消费旺季需求仍需时间逐步兑现。

总结

综上所述，燃料油市场在成本端支撑一般的情况下，基本面预期向好，短期预计震荡运行。投资者可关注日内2560-2620区间操作，同时留意新加坡库存变化及高低硫价差走势，以把握市场动向。