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贵金属早报总结 - 2022年9月9日

核心内容概述

本报告为2022年9月9日的大越期货贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、持仓数据、技术面以及市场预期等内容。报告指出，当前金价和银价受到美联储紧缩预期、经济衰退担忧、地缘政治风险及能源价格等因素的共同影响，整体呈现震荡走势。

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黄金市场分析

基本面

• 欧央行如期加息75个基点，美元和美债收益率回升，导致金价回落。
• 美股上涨，欧洲股市涨跌不一，美元指数创二十年新高后回落，人民币小幅升值。
• COMEX黄金期货下跌0.49%，报1719.4美元/盎司。

技术面

• 20日均线向下，K线位于均线下方，偏空。
• 黄金期货与现货价差为-0.11，现货贴水期货，中性。

持仓数据

• 沪金2212主力净持仓多，主力多增，偏多。
• 沪金2212持仓数据：前二十名合计净多，多空持仓减少。

操作建议

• 沪金2212：382-389区间操作。

利多因素

1. 欧洲能源压力依旧较大
2. 紧缩预期或将达到高点，未来降息预期增强
3. 经济悲观预期继续恶化，将支撑金价

利空因素

1. 通胀达顶预期升温，金价承压
2. 各国央行紧缩进程加快，金价下行压力明显
3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落

市场逻辑

• 紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势，市场等待美联储9月会议及中国8月CPI数据。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

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白银市场分析

基本面

• 油价上涨，有色金属走强，银价震荡走高。
• COMEX白银期货上涨1.07%，报18.455美元/盎司。

技术面

• 20日均线向下，K线位于均线下方，偏空。
• 白银期货与现货价差为-13，现货贴水期货，中性。

持仓数据

• 沪银2212主力净持仓空，主力空减，偏空。
• 沪银2212持仓数据：前二十名合计净多，净持仓小幅回升，多空持仓小幅增加。

操作建议

• 沪银2212：4200-4285区间操作。

利多因素

1. 油价处于高位，支撑大宗商品价格
2. 供应链紧张担忧升温，支撑银价
3. 经济预期改善，部分支撑银价

利空因素

1. 油价对大宗商品支撑减弱
2. 各国央行紧缩进程加快，压制银价
3. 经济衰退预期升温，风险偏好恶化，银价下行

市场逻辑

• 银价受经济预期和需求影响较大，主要跟随金价走势。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

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今日关注事项

时间	事项	说明
09:30	中国8月CPI和PPI	可能发布货币供应、新增贷款等数据
16:30	英国央行通胀态度调查报告	分析英国通胀情况
时间待定	欧盟紧急会议，讨论能源危机应对方案	关注能源政策变化
17:30	欧洲央行行长拉加德讲话	分析欧央行政策倾向
20:30	加拿大8月就业报告	关注就业数据及失业率
22:00	美国芝加哥联储主席埃文斯讲话	分析美联储政策预期
次日00:00	美联储理事Waller和堪萨斯联储主席乔治讨论经济前景	评估经济展望
下周一（9月12日）	上交所、深交所、港交所因中秋节休市	交易暂停，市场波动可能加大

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附图说明

• 伦敦金现和美元指数：显示金价与美元指数的负相关关系。
• 伦敦银现和美元指数：银价同样受美元指数影响。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘金银价格差异。
• 美债十年期收益率：显示美债收益率上升，对金价形成压力。
• SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：反映白银ETF持仓动态。

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风险提示

• 本报告基于公开资料及研究分析，不构成投资建议。
• 报告内容不得更改、发送、翻版、复制或传播，未经书面授权。
• 投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货及报告作者无关。