20170511-华创证券-晨会纪要_20页_1mb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕宏观经济、行业策略、公司研报及市场动态展开，涵盖了多个行业的深度分析与投资建议，重点包括保险、证券、交运、计算机、传媒、化工等板块，同时结合了近期财经要闻与公司动态，为投资者提供了全面的市场视角与投资参考。

主要观点与关键信息

一、宏观分析

CPI与PPI数据点评：
- 4月CPI同比1.2%，环比上涨0.1%，服务类价格高增对冲食品价格疲软。
- 5月CPI预计继续上行至1.5%左右，全年CPI中枢预计小幅回落。
- PPI同比7.6%，环比-0.4%，各分项价格普跌，预计5月PPI同比将破6%，但后续跌幅放缓。
市场展望：
- 5月CPI与PPI走势显示，通胀压力仍存在，但PPI回落速度趋缓。
- 市场仍处于寻底阶段，需关注金融监管对债市的影响。

二、行业策略

保险行业：
- 保险股迎来黄金时代，新华保险转型成效显著，新业务价值增长明显。
- 保险行业需求爆发，三差结构更加均衡，投资建议为“强烈推荐”。
证券行业：
- 券商股估值处于历史低位，但面临监管压力和资管新规影响。
- 建议关注大型券商如华泰证券、中信证券、广发证券，以及弹性较大的中小券商如东吴证券、国金证券、国元证券。
交运行业：
- 大秦铁路4月运输量同比增加32.43%，低估值高股息，适合当前市场风格。
- 公路治超和环保趋严推动煤炭回流铁路，未来煤运需求有望回升。
- 铁路混改推进，公司未来有较大发展空间。
计算机与传媒行业：
- 蓝盾股份作为信息安全领军企业，内生+外延双轮驱动，2017-2019年盈利预期良好。
- 映客直播拟被宣亚国际收购，形成“全民直播+广告营销”业务协同，受益标的包括昆仑万维、宣亚国际。
化工行业：
- 江化微与新安股份作为行业龙头，受益于行业景气度提升，盈利预期增长。
- 光纤预制棒因供应紧张推动价格上涨，相关企业如亨通光电、中天科技受益明显。
- 锆价一个月上涨逾30%，相关公司如东方锆业、国瓷材料业绩有望改善。
传媒与互联网行业：
- 美盛文化布局泛娱乐生态圈，衍生品与IP开发成为增长点。
- 直播行业面临内容监管压力，但仍有广告营销等新盈利模式。

三、财经要闻

雄安新区：
- 将大力发展节水产业，推动生态安全建设。
- 大禹节水、创业环保等公司有望受益。
区块链技术：
- 中国银联与京东金融合作测试成功，商用即将推出。
- 短期内区块链相关公司如飞天诚信、四方精创、赢时胜等受关注。
“一带一路”峰会：
- 推动交通和电力行业的发展，建议关注特变电工、海兴电力等。
苹果开发者大会：
- 可能发布新一代操作系统及硬件产品，相关供应链企业如德赛电池、东山精密、欧菲光等受益。
生猪价格下跌：
- 利好肉制品加工行业，双汇发展、三全食品等公司有望受益。

四、公司动态

金融：
- 光大银行遭远洋海运减持，多家券商发布增持公告。
环保：
- 津膜科技、东江环保等公司参与雄安新区项目，推动环保业务发展。
新能源与电力设备：
- 天壕环境、特锐德等公司中标重大项目，业绩有望提升。
通信：
- 中国联通推进混改，继续停牌。
计算机：
- 高伟达、川大智胜等公司布局人脸识别与金融信息化。
电子：
- 深圳华强涉足雄安新区，推动区域业务发展。
传媒互联网：
- 华数传媒、城市传媒等公司发布增持计划，提升市场信心。
医药生物：
- 信邦制药、康美药业等公司实施增持，提振市场情绪。
基础化工：
- 康得新、赛轮金宇等公司推进定增与并购，提升产能。
金属与矿产：
- 东方锆业、久立特材等公司受益于价格上涨，盈利预期改善。
房地产：
- 三湘印象、泛海控股等公司推进并购与合作，拓展市场。
建筑与工程：
- 蒙草生态、神州长城等公司中标PPP项目，业务增长可期。
交通运输仓储：
- 大秦铁路、吉林高速等公司受益于运量与基建投资增长。
汽车与家电：
- 力帆股份、华帝股份等公司推进业务拓展与渠道优化。

投资建议汇总

行业	推荐公司	评级
保险	新华保险	强烈推荐
证券	华泰证券、中信证券、广发证券	推荐
交运	大秦铁路	强烈推荐
计算机	蓝盾股份	推荐
传媒	昆仑万维、宣亚国际	推荐
化工	江化微、新安股份	推荐
电力与交通	特变电工、海兴电力	推荐
医药	康美药业、必康股份	推荐
金属	东方锆业、久立特材	推荐
房地产	三湘印象、泛海控股	推荐

风险提示

市场仍处于寻底阶段，反弹持续性需关注。
金融监管持续趋严，可能影响行业盈利。
直播行业面临内容监管与用户留存问题。
保险与券商行业需关注转型效果与盈利释放节奏。
外部政策变化可能影响相关行业的发展。

市场表现

海外市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	25,015.4	24,889.0	0.51
道琼斯数	20,943.1	20,975.8	-0.16
纳斯达克	6,129.1	6,120.6	0.14
标准普尔	2,399.6	2,396.9	0.11
日经指数	19,900.1	19,843.0	0.29
金融时报	7,385.2	7,342.2	0.59

国内市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
上证指数	3,052.8	3,080.5	-0.9
沪深300	3,337.7	3,352.5	-0.44
深证成指	9,756.8	9,885.3	-1.3

大宗商品

指数	收盘	涨跌幅(%)
纽约原油	46.2	-1.26
BDI	1,005.0	-0.2
LME铜	5,510.0	-0.04
LME铝	1,866.5	-0.19
COMEX黄金	1,219.1	0.25

联系人信息

姓名：吴紫翔
电话：010-66500991
邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

总结

本次晨会内容涵盖宏观经济、行业策略、公司深度分析及市场动态，重点强调了保险、证券、交运、计算机、传媒及化工等行业的投资机会。整体来看，市场处于寻底阶段，但部分行业如保险、交运、区块链、“一带一路”相关行业表现较为积极，具备投资价值。建议投资者关注上述行业及公司，同时注意市场波动与政策变化带来的风险。

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