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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年8月13日川财证券行业晨会的核心观点，涵盖宏观经济、制造、策略、海外、能源、消费等多个领域，同时包含政策动态、行业及公司评级、风险提示等内容。

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主要观点

宏观经济

• M2、M1增速延续平稳，政策“稳信用”步调持续。
• 去年基数效应和后疫情时代的货币政策影响导致M2同比增速下滑。
• 实体经济融资结构优化，融资总需求不如去年旺盛。
• 社融数据略弱于预期，下半年货币层面将延续宽松，财政端有望发力。

制造行业

• 宁德时代拟发行股票募资582亿元，其中419亿元用于锂离子电池项目，70亿元用于钠离子电池等研发。
• 新能源汽车和储能领域发展确定性强，未来十年将持续增长。
• 相关标的：宁德时代。

策略建议

• 海外美国核心CPI数据低于预期，缓解通胀担忧，成长类板块如半导体、新能源再次反弹。
• 建议关注国家战略重点布局方向。

海外动态

• 国际油价走低，美油9月合约下跌0.49%，布油10月合约下跌0.41%。
• 德尔塔变异毒株蔓延，市场担忧全球燃料需求不及预期，油价短期承压。

能源行业

• 电解铝企业受限电影响，广西等地要求减产30%以上，云南、贵州、广西合计减产123.4万吨。
• 电力紧张局面持续，电解铝需求旺盛，预计11月后价格仍有上涨空间。
• 龙头企业利润空间较大。
• 磷化工指数上涨超5%，推荐标的：川发龙蟒、川恒股份、兴发集团。
• 磷酸铁锂渗透率提升，带动磷化工需求增长。

消费行业

• 枝江酒业新品表现良好，招商突破300家，新品占比达40%，开票价平均增幅30%。
• 白酒行业整体景气度仍存，建议关注高端酒企。
• 相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

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市场动态

七夕节消费预期

• 七夕节（8月14日）临近，浪漫经济驱动下，珠宝、餐饮、化妆品等行业或迎来销售旺潮。
• 七夕送礼成为情侣间表达感情的重要方式，预计销售额增长明显。
• 电商七夕消费节活动提前启动，如快手推出“浪漫七夕，与你相会”活动。
• 餐饮行业消费额或进一步上升，旅游、观影受疫情影响，消费重心转向本地娱乐。

推荐标的

• 金银珠宝：周大生、中国黄金、老凤祥。
• 化妆品：上海家化。

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政策动态

医疗保障政策

• 国家医保局会同财政部发布《关于建立医疗保障待遇清单制度的意见》，旨在建立健全多层次医疗保障体系，公平适度保障基本医疗权益。

住房公积金政策

• 31省份人均公积金缴存额排名公布，广东、北京、江苏位列前三，西藏排名靠后。

能源行业政策

• 财政部牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，拟整合现有环保税、成品油消费税等，研究开征碳税。
• 湖南省发布《清理规范城镇供水供气供暖行业收费促进行业高质量发展的实施方案》，目标到2025年建立科学、规范、透明的价格形成机制。
• 中国林产工业协会推动双碳战略，鼓励企业开展碳盘查、碳标签与核查试点。

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风险提示

• 宏观经济不达预期。
• 政策执行不达预期。
• 下游需求持续低迷对行业的影响。

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行业及公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

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分析师信息

• 分析师：陈雳
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