20130724-华创证券-华创证券A股组合报告_12页_519kb
报告摘要
A股组合报告总结
核心内容概述
本报告为华创证券发布的A股投资组合分析，重点介绍了组合内各股票的基本面情况、行业前景、盈利预测及投资建议。组合包括医药、化工、汽车、建材、食品、医疗器械、电子元器件、地产、电气设备等多个行业，涵盖12只股票，其中长电科技为新增个股。
主要观点与关键信息
1. 组合调整与新调入品种
- 新增个股：长电科技，因其在中高端封装产品方面迎合智能终端放量趋势，业绩拐点将至。
2. 组合标的分析
| 股票代码 | 股票名称 | 核心观点 | 关键信息 |
|---|---|---|---|
| 600252 | 中恒集团 | 血栓通销售强劲，估值低，外延并购有望降低单一产品风险 | 2013-2015年EPS预测0.60/0.73/0.87元，维持强烈推荐 |
| 600066 | 宇通客车 | LNG和气电混合动力客车需求增长，政策支持显著 | 2013年EPS预测1.48元，PE12倍，强烈推荐 |
| 002588 | 史丹利 | 吨毛利提升快，产能投放期来临，品牌价值高 | 2013-2015年EPS预测1.75/2.25/2.82元，强烈推荐 |
| 000786 | 北新建材 | 估值低，成长性确定，渠道下沉带来新增长点 | 2014-2015年PE目标22-23元，推荐 |
| 002507 | 涪陵榨菜 | 渠道下沉效果显著，产品结构优化，毛利率稳定 | 2013-2015年EPS预测1.05/1.33/1.70元，强烈推荐 |
| 300273 | 和佳股份 | 医疗器械受益于县级医院需求放量，盈利结构改善 | 2013-2015年EPS预测0.54/0.91/1.38元，推荐 |
| 600557 | 康缘药业 | 口服品种恢复增长，热毒宁和银杏内酯产品前景广阔 | 2013-2015年EPS预测0.92/1.28/1.61元，强烈推荐 |
| 300115 | 长盈精密 | 智能手机供应链受益，战略转型阵痛 | 2013-2015年EPS预测0.17/0.31/0.43元，目标价7元，强烈推荐 |
| 000043 | 中航地产 | 商业地产+旅游地产双线发展，业绩有望爆发 | 2013-2015年EPS预测1.00/1.21/1.35元，目标价7元，强烈推荐 |
| 002049 | 同方国芯 | 金融IC卡、居民健康卡业务增长明确，移动支付前景广阔 | 2013-2015年EPS预测0.95/1.18/1.46元，推荐 |
| 300212 | 易华录 | 智能交通和智慧城市发展，硬件产品推进超预期 | 2013-2015年EPS预测0.96/1.72/2.22元，目标市值300亿，强烈推荐 |
| 600406 | 国电南瑞 | 轨交业务预期加强，订单执行良好 | 2013-2015年EPS预测0.48/0.76/1.02元，强烈推荐 |
3. 投资建议与评级
- 强烈推荐：中恒集团、宇通客车、史丹利、涪陵榨菜、康缘药业、易华录、国电南瑞
- 推荐：和佳股份、长盈精密、中航地产、同方国芯
风险提示
- 中恒集团：中药注射剂行业风险、血栓通价格大幅下降风险
- 宇通客车：客车重大安全事故、海外订单坏账风险
- 史丹利：新项目投产进度不达预期、单质肥料价格波动风险
- 和佳股份：管理能力、人才瓶颈风险
- 康缘药业：中药注射剂行业风险、营销改善不及预期
- 长盈精密：智能终端市场不达预期、终端客户订单不达预期
- 中航地产：房地产调控超预期、部分城市商业地产过剩风险
- 同方国芯：金融IC卡不达预期
- 易华录：河北项目签约和实施进度不达预期、新BT项目签订不达预期、大型项目管理与回款风险
- 国电南瑞：调度订单延后风险
组合表现回顾
| 日期区间 | 收益率 | 同期沪深300 | 累计收益 | 指数累计 |
|---|---|---|---|---|
| 2013/4/1-4/3 | -1.21% | -0.46% | -1.21% | -0.46% |
| 2013/4/3-4/19 | 3.87% | 2.02% | 2.61% | 1.55% |
| 2013/4/19-4/25 | -0.46% | -2.6% | 2.14% | -1.09% |
| 2013/4/25-4/26 | -2% | -0.83% | 0.09% | -1.91% |
| 2013/4/26-5/9 | 8.34% | 3.29% | 8.45% | 1.31% |
| 2013/5/9-5/15 | 3.53% | -0.83% | 12.28% | 0.47% |
| 2013/5/15-5/22 | 3.39% | 4.43% | 16.09% | 4.93% |
| 2013/5/22-5/27 | 5.5% | -0.7% | 22.47% | 4.19% |
| 2013/5/27-5/31 | 0.04% | 0.26% | 22.52% | 4.46% |
| 2013/5/31-6/21 | -8.84% | -11.09% | 11.69% | -7.12% |
| 2013/6/21-6/28 | -1.91% | -5.04% | 9.56% | -11.8% |
| 2013/6/28-7/2 | 5.94% | 0.97% | 16.06% | -10.95% |
| 2013/7/2-7/5 | -0.81% | 0.22% | 15.13% | -10.75% |
| 2013/7/5-7/12 | 3.68% | 2.18% | 19.36% | -8.81% |
| 2013/7/12-7/15 | 2.38% | 1.4% | 22.19% | -7.53% |
| 2013/7/15-7/19 | -4.58% | -5.06% | 16.6% | -12.21% |
| 2013/7/19-7/24 | 5.44% | 2.68% | 22.95% | -9.86% |
策略组分析师信息
- 策略组组长：郭艳红（西南财经大学硕士，6年从业经验）
- 投资组合研究：李虹蓉（重庆大学工学硕士，9年从业经验）
- 策略研究员：
- 胡国鹏（西南财经大学硕士，3年从业经验）
- 钟青（对外经贸大学硕士，3年从业经验）
华创证券机构销售通讯录
| 地区 | 姓名 | 职务 | 办公电话 | 企业邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| 北京 | 杨晓昊 | 机构销售总监 | 010-66500808 | yangxiaohao@hczq.com |
| 北京 | 刘玄 | 机构销售经理 | 010-66500807 | liuxuan@hczq.com |
| 北京 | 石墨飞 | 机构销售经理 | 010-66500836 | shizhaofei@hczq.com |
| 北京 | 翁波 | 机构销售经理 | 010-66500810 | wengbo@hczq.com |
| 北京 | 赵翌帆 | 机构销售经理 | 010-66500809 | zhaoyifan@hczq.com |
| 北京 | 张春会 | 机构销售助理 | 010-66500838 | Zhangchunhui@hczq.com |
| 广深 | 李涛 | 机构销售总监 | 0755-82027736 | litan@hczq.com |
| 广深 | 张娟 | 机构销售经理 | 0755-82828570 | zhangjuan@hczq.com |
| 广深 | 孔令瑶 | 机构销售经理 | 0755-83715429 | konglingyao@hczq.com |
| 广深 | 宋唯瑛 | 机构销售经理 | 0755-83711905 | songweiying@hczq.com |
| 广深 | 刁建楠 | 机构销售助理 | 0755-88283039 | diaojianan@hczq.com |
| 上海 | 魏媛红 | 机构销售总监 | 021-50589152 | weiyuanhong@hczq.com |
| 上海 | 王维昌 | 机构销售经理 | 021-50111907 | wangweichang@hczq.com |
| 上海 | 李茵茵 | 机构销售经理 | 021-50589862 | liyinyin@hczq.com |
| 上海 | 吴丽平 | 机构销售经理 | 021-50581878 | wuliping@hczq.com |
| 上海 | 晏宗飞 | 机构销售经理 | 021-50157561 | yanzongfei@hczq.com |
| 上海 | 熊俊 | 机构销售经理 | 021-50157561 | xiongjun@hczq.com |
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