20181223-华泰证券-电子元器件行业周报（第五十一周）_16页_860kb

行业周报（第五十一周）总结

核心内容概述

本周电子元器件行业整体表现分化，部分公司涨幅显著，而另一些公司则出现较大跌幅。中央经济会议强调了对科技板块的投资支持，尤其是5G、人工智能、物联网和智能制造等方向，预示着这些领域将继续成为重点发展方向。同时，教育信息化硬件市场，特别是交互白板和智能录播，被视为具备长期增长潜力的蓝海市场。

主要观点

• 中央经济会议影响：中央经济会议推动了科技板块的投资情绪，5G、IoT、AI等技术将成为未来电子硬件创新的重要方向。
• 教育信息化硬件市场：浙江省教育信息化三年行动计划推动了教育信息化的深入发展，交互式智能平板和智能录播设备成为重点产品。
• 本土LCD产能提升：随着本土LCD产能的增加，大尺寸交互平板的成本有望下降，从而提升其在教育市场的竞争力。
• 软件驱动硬件市场：以软件为卖点的硬件产品在教育信息化市场中可能形成主导地位，具备更高的竞争力和市场占有率。
• 行业格局：根据“721定律”，高技术壁垒的IT行业将形成寡头竞争格局，部分公司如视源股份在交互平板市场具有较大优势。
• 重点公司表现：部分公司如视源股份、顺络电子、洲明科技、环旭电子等表现优异，业绩增长超预期，受到市场重点关注。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

行业推荐公司

• 视源股份（002841.SZ）
• 顺络电子（002138.SZ）
• 立讯精密（002475.SZ）
• 京东方A（000725.SZ）
• 洲明科技（300232.SZ）
• 海康威视（002415.SZ）
• 锐科激光（300747.SZ）
• 北方华创（002371.SZ）
• 鹏鼎控股（002938.SZ）
• 环旭电子（601231.SH）
• 韦尔股份（603501.SH）
• 大族激光（002008.SZ）
• 利亚德（300296.SZ）

风险提示

• 经济下行可能影响业绩兑现
• 电子产品渗透率不及预期的风险

行业动态

• Plessey展示microLED驱动的智能眼镜：Plessey将在CES上展示由microLED驱动的Vuzix智能眼镜，其具备更高的分辨率、对比度和亮度，同时功耗更低，预计对可穿戴设备市场产生积极影响。

公司动态

• 视源股份：发布可转换公司债券申请获得审核通过，公司业绩超预期，预计未来增长潜力较大。
• 顺络电子：经历业务转型期，进入产品推广期，公司业绩有望持续增长。
• 洲明科技：上半年业绩增长超预期，公司通过多种方式提升市场竞争力。
• 环旭电子：三季度业绩符合预期，受益于可穿戴设备普及，预计四季度业绩将持续增长。
• 沪电股份：上半年业绩超预期，受益于黄石厂盈利改善，公司未来在5G时代有望进一步发展。
• 韦尔股份：收购豪威、思比科等公司，进军CIS摄像头芯片设计领域，公司技术实力显著提升。
• 大族激光：布局OLED显示模组和高阻膜产品，公司未来在多个领域具备增长潜力。
• 利亚德：前三季度业绩符合预期，但部分业务增速低于预期，公司仍维持买入评级。
• 洁美科技：二季度收入和利润创单季新高，公司新业务快速发力。
• 扬杰科技：八英寸产线产能爬坡，公司业绩稳步增长。

重点公司概览

行业趋势与展望

• 教育信息化：政策推动和市场需求的提升将加速教育信息化进程，交互平板和智能录播成为重点产品。
• 5G与智能制造：5G商用步伐加快，智能制造发展，相关硬件和软件产品将受益。
• 本土LCD产能：本土LCD产能的提升有助于降低大尺寸交互平板的成本，提升市场竞争力。
• 软件优势：以软件为卖点的硬件产品将形成一家独大的竞争格局，具备更高的成长潜力。
• 行业竞争格局：高技术壁垒的IT行业将形成寡头竞争，部分公司具备显著优势。
• 公司发展：部分公司如视源股份、顺络电子、沪电股份等表现优异，业绩增长超预期，未来增长潜力大。

结论

电子元器件行业在政策支持和技术进步的推动下，未来将保持增长态势。重点关注5G、IoT、AI等方向，以及教育信息化硬件市场。部分公司如视源股份、顺络电子、沪电股份等表现优异，具备较高的投资价值。