20181223-华泰证券-建材行业周报（第五十一周）_10页_518kb

建材行业周报（第五十一周）总结

核心内容

2018年12月23日发布的建材行业周报指出，行业整体呈现中性评级，但部分高成长性企业表现突出。本周建材行业整体下跌3.57%，但跑赢沪深300指数。报告重点推荐了中国巨石、坤彩科技、旗滨集团和塔牌集团，同时提到伟星新材作为消费主线也值得关注。

主要观点

1. 宏观政策：中央经济工作会议强调逆周期调节，提出积极财政政策和稳健货币政策，同时坚持“房住不炒”原则。
2. 行业趋势：
   • 水泥：全国水泥市场价格小幅上涨0.07%，但部分区域如贵州东南部出现价格回落，整体市场仍处于紧平衡状态。
   • 玻璃：玻璃价格稳中有降，东北地区执行冬储政策，导致价格下行，但华东、华中地区需求较好，价格有所上调。
   • 玻纤：无碱粗纱市场整体稳定，但电子纱价格继续走低，行业新增供给与需求基本匹配，未来成长将向技术升级转变。
3. 重点推荐：在经济下行压力下，推荐高成长性企业如中国巨石和坤彩科技，以及高股息率的旗滨集团和塔牌集团。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

重点公司动态

• 中国巨石：发布三季报，收入增长稳健，毛利率提升，智能制造基地投产，成本优势显著。
• 坤彩科技：计划投资18亿元建设年产10万吨珠光材料项目，打破海外垄断，业绩有望加速增长。
• 旗滨集团：2018年中报业绩稳定增长，公司转型持续推进，股息率高，投资价值凸显。
• 塔牌集团：三季度业绩符合预期，四季度有望改善，水泥需求保持平稳增长。
• 伟星新材：PPR家装管龙头，市占率7%，星管家模式形成护城河，资本开支需求小，高分红策略。

风险提示

• 宏观经济下滑超预期
• 上游原材料涨价超预期

行业动态

• 多家公司发布了关于股东大会、关联交易、金融服务协议、股权激励等公告，显示出行业在政策和市场调整中的活跃。
• 一些公司如天山股份、三棵树等有重要的战略投资或融资计划。

结论

整体来看，建材行业在逆周期政策支持下，部分高成长性和高股息率企业表现突出，值得关注。行业整体面临一定的下行压力，但重点企业凭借技术升级、产能扩张和市场需求支撑，有望实现业绩增长和投资回报。