20161011-东北证券-通信行业周报_关注三季报中业绩扭亏或业务爆发个股投资机会_11页_631kb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告发布于2016年10月11日，对通信行业进行了全面分析，重点关注三季报中业绩扭亏或业务爆发的个股投资机会。报告指出，尽管上周上证综指、沪深300指数、中小板指数均出现下跌，但通信行业整体表现相对较好，跌幅低于其他主要指数。报告还分析了行业动态、重要公告及本周投资建议。

主要观点

1. 上周市场表现

• 上证综指下跌0.96%，沪深300指数下跌0.68%，中小板指数下跌0.56%，创业板指数下跌0.31%。
• 通信行业（申万）下跌0.31%，跌幅低于上证综指、沪深300指数和中小板指数。
• 通信设备板块下跌0.26%，通信运营板块下跌0.78%。
• 通信行业在行业涨幅排名中位列第9。
• 上周涨幅前五名的公司为：梦网荣信（+5.44%）、海能达（+4.95%）、网宿科技（+4.90%）、恒信移动（+4.54%）、信维通信（+4.33%）。
• 上周跌幅前五名的公司为：富春通信（-11.56%）、麦捷科技（-9.20%）、吴通控股（-8.08%）、中信国安（-6.91%）、三川智慧（-6.75%）。

2. 行业重要新闻

• 中国电信发布8月份通信业经济运行情况，三大基础电信企业电信业务总量同比增长54.3%，移动互联网接入流量同比增长96.3%。
• 中国移动2017-2018年塑料光纤槽道产品采购结果出炉，五家厂商中标，计划集采约80万3766米。
• Tiscali与华为签署协议，计划在意大利使用3.5GHz频率构建4.5GLTE-TDD固定无线接入网络，预计投资4000万欧元。
• 中国电信启动IMS网络建设，涉及16省，包括山东、青海、甘肃等省份。
• 中国联通与华为发布基于微基站的移动网络能力开放白皮书，推动ICT融合。
• 数据泄露情况严重，2016年上半年数据泄露总数高达974起，数据量超过5.54亿条。
• SAP宣布投资20亿欧元用于物联网发展。

3. 本周投资建议

• 三季报发布季来临，建议关注业绩扭亏或业务爆发的个股。
• 业绩扭亏反转型公司：
  • 北纬通信：上半年已实现扭亏，预计前三季度净利润同比增长3481%-3867%，为申万通信行业业绩正向变动最大的公司。
  • 北斗星通：通过外延式发展，业绩出现反转，预计前三季度净利润同比增长215%-264%。
• 高景气度行业中业务爆发型公司：
  • 通鼎互联：预计前三季度净利润同比增长300%-350%。
  • 亨通光电：预计前三季度净利润同比增长150%-200%。
  • 特发信息：预计前三季度净利润同比增长100%-150%。

关键信息

• 通信行业市盈率（TTM）为46.71X，通信运营板块为57.16X，通信设备板块为45.55X。
• 通信行业在TMT行业中估值相对较低，处于末位。
• 风险提示：公司三季度业绩不及预期的风险。

主要覆盖公司汇总

风险提示

• 三季报业绩不及预期可能影响投资决策。

分析师简介

• 王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士，具备三年国家战略新兴产业科研规划经验及三年中小市值研究经验。
• 熊军：东北证券通信行业分析师，东南大学电子工程硕士，两年半导体行业经验及两年国家战略新兴产业规划经验。
• 汪洋：东北证券通信行业分析师，北京大学电子与通信工程硕士，经济学双学士，两年IT行业经验。
• 石晓彬：东北证券通信行业分析师，武汉大学导航制导与控制硕士，四年华为工作经验（两年无线研发，两年海外销售）。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

机构销售信息

• 华北地区：销售总监李航，电话(010)63210896，邮箱lihang@nesc.cn。
• 华东地区：销售总监朱昂，电话(021)20361102，邮箱zhuang@nesc.cn。
• 华南地区：销售总监邱晓星，手机186-2030-0776，邮箱qiuxx@nesc.cn。