温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年6月21日报送）

报告摘要

温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股）4,000万股，发行后总股本将达16,000万股，拟在上海证券交易所上市。公司主营业务为汽车传动系统零部件的研发、生产和销售，主要产品包括等速万向节、传动轴总成和轮毂单元，已实现对全球主流车型的适配。公司产品销售覆盖全球六大洲，拥有广泛的海外市场网络。

主要观点与关键信息

一、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
发行股数：4,000万股，占发行后总股本的25%。
发行后总股本：16,000万股。
发行方式：网下配售与网上定价发行相结合。
保荐人：国金证券股份有限公司。
发行价格：根据询价结果确定。
上市地点：上海证券交易所。
发行日期：未明确，需进一步公告。

二、股东股份限售与减持安排

控股股东（周家儒、温州大成邦企业管理咨询有限公司）：上市后36个月内不转让股份，若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。锁定期满后2年内减持价格不低于发行价。
其他持股5%以上股东（Alpha Holding Ventures Limited、New Fortune International Group Ltd.）：上市后36个月内不转让股份。
其他股东：上市后12个月内不转让股份。
董事、监事、高管：任职期间每年转让股份不超过直接或间接持有股份的25%；离职后半年内不得转让股份。
减持条件：若公司股价连续20个交易日低于发行价，或上市后6个月期末股价低于发行价，股东不得减持。
减持方式：包括集中竞价交易、大宗交易等。
减持限额：根据股东类型，锁定期满后每年减持不超过所持股份的10%-100%。
减持信息披露：如仍为持股5%以上股东，需提前5个交易日通知公司并配合公告。

三、稳定股价预案

启动条件：公司上市后三年内，若股价连续20个交易日低于每股净资产。
稳定股价措施：
- 公司回购股份，回购资金不低于1,000万元，回购比例不超过总股本的2%。
- 控股股东增持股份，资金不低于500万元，增持比例不超过总股本的2%。
- 董事及高管增持股份，资金不低于上年度薪酬的50%。
惩罚措施：
- 若未履行承诺，需配合调查并接受处罚。
- 未履行承诺的股东需以自有资金补偿投资者损失。
- 公司可扣留应支付给未履行承诺股东的现金分红。

四、利润分配政策

利润分配原则：注重投资者回报，实行可持续、较稳定的分配政策。
分配形式：现金、股票或两者结合，优先现金方式。
分配条件：
- 年度可分配利润为正值，现金流充裕。
- 审计机构出具标准无保留意见。
- 无重大投资计划或现金支出计划（募集资金项目除外）。
分配比例：
- 年度现金分红不低于可分配利润的10%。
- 三年累计现金分红不低于三年可分配利润的30%。
- 成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红不低于80%。
- 成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红不低于40%。
- 成长期且有重大资金支出安排时，现金分红不低于20%。
决策机制：董事会制定预案，经股东大会批准，独立董事可征集中小股东意见。

五、风险因素

全球汽车保有量增速放缓：影响海外市场需求，可能对公司业绩造成负面影响。
核心人才流失：公司业务全球化，对管理与技术人才依赖较高，若人才流失将影响业绩。
劳动力成本上升：中国制造业劳动力成本优势减弱，影响公司盈利能力。
原材料价格波动：公司主要原材料为钢材，价格上涨将增加成本，降低毛利率。
产品质量风险：产品为汽车传动系统关键部件，质量失误可能导致重大索赔。
市场竞争加剧：主要竞争对手包括GKN、NTN等，若公司无法维持竞争力，可能面临市场份额下滑。
人民币升值风险：公司出口以美元结算，人民币升值可能导致汇兑损失。
出口退税风险：若退税率降低或取消，将增加公司经营成本。
存货跌价风险：若市场环境变化导致销售受阻，存货可能面临跌价损失。
新增产能消化风险：若新产能无法有效转化，将影响公司盈利能力。
募投项目实施风险：若项目未能按预期实施，将影响公司发展计划。
无法持续吸引人才风险：公司需持续优化人才战略，避免人才流失。
高新技术企业税收优惠取消风险：可能影响公司成本结构。
海外市场风险：海外市场政策变化可能影响公司经营。
即期回报摊薄风险：公司需采取措施减少对投资者回报的负面影响。

六、填补即期回报措施

提高募集资金使用效率：加快项目建设，确保尽早投产并产生效益。
加强客户合作与市场拓展：提升研发能力，完善内部管理，拓展新市场。
加强人才建设：完善薪酬与激励机制，引进高端人才，提升员工素质。
提升技术水平与生产管理：完善实验设施，引入智能化设备，提高生产效率。
强化资金管理：控制成本，提升利润率。
优先现金分红：在符合条件下，优先采用现金分红方式。

七、信息披露承诺

发行人及控股股东：若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法回购新股并赔偿投资者损失。
中介机构：如国金证券、天健会计师事务所、北京金诚同达律师事务所等，若其出具的文件存在问题，将依法赔偿投资者损失。

八、公司治理与合规

公司治理结构健全，无违法违规行为。
公司与中介机构无股权或其他权益关系。
公司承诺不损害投资者利益，采取措施减少即期回报摊薄。

九、财务数据概览

资产负债表：2016年资产总额114,082.86万元，负债总额65,274.63万元，所有者权益48,808.24万元。
利润表：2016年营业收入129,159.06万元，净利润8,098.03万元。
现金流量表：2016年经营活动现金流净额16,470.99万元，筹资活动现金流净额-3,169.11万元。
主要财务指标：2016年流动比率1.16倍，速动比率0.79倍，资产负债率57.22%，每股净现金流量0.71元，基本每股收益0.67元，净资产收益率18.15%。