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万联证券策略周刊（第103期）总结

核心内容概述

本期策略周刊主要围绕A股市场策略、电子行业及公用事业与环保行业进行分析，并汇总了近期财经要闻。整体来看，市场情绪因政策利好有所回暖，但基本面尚未明显改善，市场仍处于宽幅震荡状态。电子行业在新技术和新需求的推动下，景气度有望提升；公用事业与环保行业估值逐步合理，具备投资价值。

市场策略

市场回顾

• 上周A股市场整体走弱，沪指和深成指周K线四连阴。
• 券商、有色、钢铁等强周期板块出现反弹，但成长股持续调整。
• 市场热点分化，权重板块表现两极，题材板块波动较大。

市场观点

• 国务院发布的“新国九条”对市场情绪产生积极影响，但经济和货币因素尚未明显改善。
• 市场反弹缺乏基本面支撑，难以持续，预计仍将维持宽幅震荡格局。
• 建议投资者关注4月份经济数据的发布，尤其是固定资产投资、房地产投资和社会消费品零售总额等指标。

行业周报

电子行业

• 行业表现：电子板块指数上涨0.67%，跑赢沪深300指数1.43个百分点。
• 子行业表现：LED板块表现突出，印刷电路板和被动元件涨幅较好。
• 行业动态：
  • 苹果产业链进入备货季，iPhone6和iWatch零部件已开始生产。
  • 4G、可穿戴设备、汽车电子、智能家居等新产业带动行业景气度提升。
• 投资建议：
  • 关注LED产业链的确定性增长机会，尤其是上游芯片龙头。
  • 布局汽车电子行业，尤其是安全控制系统和新能源汽车核心零部件的龙头企业。

公用事业及环保行业

• 行业表现：公用事业指数微跌0.10%，其中燃气、水务、电力板块跑赢大盘。
• 行业动态：
  • 中电联数据显示，脱硫市场接近尾声，脱硝市场仍有较大发展空间。
  • 2014年7月1日起将实施新的火电厂大气污染物排放标准。
• 投资建议：
  • 电力行业估值低位，分红率优势明显，防御性增强。
  • 环保行业关注脱硝、除尘公司，尤其是估值合理、业绩增速高、品牌影响力强的企业。

财经要闻

1. 宋丽萍：创业板再融资办法近期推出

   • 创业板IPO修订和再融资办法已公开征求意见，近期将推出。

2. 新国九条保障资本市场改革

   • 国务院发布《新国九条》，为资本市场改革提供了顶层设计蓝图。

3. IPO排队企业减至598家，64家中止审查

   • IPO“堰塞湖”现象有所缓解，企业自主选择上市地。

4. QFII入市持续升温，四月以来斥资逾16亿元买21个股

   • QFII和RQFII投资额度持续增加，显示外资对A股市场的信心提升。

关键数据一览

投资建议总结

• 市场策略：短期市场受政策利好影响，但基本面未改善，建议采用波段化操作策略。
• 电子行业：关注高景气周期细分行业，如LED、汽车电子、可穿戴设备等。
• 公用事业及环保行业：估值进入合理区间，关注脱硝、除尘等大气治理细分领域，以及业绩优良的电力企业。

风险提示

• 经济基本面和货币环境尚未出现明显改善，市场仍存在较大波动。
• 行业政策变化及市场情绪波动可能对投资产生影响，需密切关注政策动向及数据变化。

联系信息

• 地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦603
• 联系人：夏雅琴
• 电话：021-60883487
• 传真：021-60883484
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