20180624-川财证券-电子行业周报_贸易战催化芯片国产化版块投资机会_9页_1mb

电子行业周报总结（20180624）

核心内容概述

本周电子行业整体表现不佳，电子行业指数下跌8.03%，板块排名25/28。尽管市场整体承压，但部分个股表现亮眼，显示出行业内部的分化趋势。同时，中美贸易摩擦对半导体行业带来一定影响，但对国内出口占比较大的低端产品影响有限。芯片国产化的重要性进一步凸显，半导体行业仍保持高景气度，相关投资机会值得关注。

主要观点

1. 中美贸易摩擦对半导体行业的影响

• 贸易摩擦短期内对依赖海外业务、特别是对美出口的行业和企业带来一定负面影响。
• 国内半导体关联度较大的产品主要为低端的二极管、三极管、LED等，但这些产品对美直接出口比例较低。
• 贸易摩擦推动芯片国产化进程，半导体行业成为国家战略重点。

2. 半导体行业持续高景气

• 2018年Q1中国集成电路销售额达1152.9亿元，同比增长20.8%。
• “大基金”二期正在募集，预计规模达1500-2000亿元，进一步支持半导体产业发展。
• 环球晶表示半导体硅晶圆仍紧缺，产能至2019年将满，预计晶圆价格逐季上涨，显示行业景气度高。

3. 行业动态与技术进展

• 上海获批建设国家级集成电路和智能传感器创新中心，推动技术创新和产业发展。
• 三星启动EUV光刻工艺研发，计划2020年量产1ynm DRAM芯片。
• 富士康在美国威斯康星州购入大楼，拟作为北美总部，主要生产LCD面板。
• 谷歌计划在非洲设立首个AI中心，推动AI技术在非洲的发展。
• 华邦电推出车用序列式NAND Flash，传输速度大幅提升，进入送样阶段。

关键信息

市场表现

• 上证综指：本周下跌4.37%，收于2889.76点。
• 电子行业指数：下跌8.03%，收于2655.39点。
• 二级子版块表现：
  • 半导体：-10.27%
  • 其他电子：-5.16%
  • 元件：-6.30%
  • 光学光电子：-9.84%
  • 电子制造：-7.10%
• 三级行业表现：
  • 光学元件：-13.21%
  • 分立器件：-12.19%
  • 半导体材料：-10.44%

公司动态

• 猛狮科技：周涨幅46.36%，表现最佳。
• 超频三：周涨幅19.79%。
• 洁美科技：周涨幅8.60%。
• 春兴精工：周跌幅34.34%，表现最差。
• 锦富技术：周跌幅30.57%。
• 博敏电子：周跌幅22.22%。

公司公告

• 苏大维格：设立全资子公司“中山联合光电显示技术有限公司”，注册资本3000万元，经营范围为光电显示技术推广服务。
• 大立科技：控股股东庞惠民先生完成部分股份补充质押，质押比例达22.00%，占其所持股份的75.60%。

投资建议

• 关注领域：建议重点关注国产替代过程中材料端和设备端企业，如晶盛机电、上海新阳、江丰电子等。
• 投资机会：芯片国产化趋势明确，具有中长期投资价值。
• 风险提示：
  • 行业景气度不及预期。
  • 技术创新可能改变传统产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

联系人信息

• 联系人：王睿
• 证书编号：S1100117090008
• 联系方式：0755-25332321 / wangrui@cczq.com

研究所信息

• 川财研究所：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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总结

本周电子行业受中美贸易摩擦影响，整体表现疲软。然而，半导体行业仍保持高景气，芯片国产化趋势明确，材料端和设备端企业具有中长期投资机会。部分个股表现突出，但多数公司股价下跌，需关注市场波动与行业变化。