20240827-东吴证券-神州泰岳-300002.SZ-2024年半年报点评_业绩好于我们预期_积极关注新游上线进展_3页_462kb

神州泰岳（300002）2024年半年报业绩总结

神州泰岳2024年上半年报告显示，公司业绩超预期。营收达到3053亿元，同比增长150.4%，归母净利润631亿元，同比增长561.8%。具体到季度，2024年第二季度营收1564亿元，同比增长85.3%，净利润也大幅增长，显示出强劲的业务韧性。

游戏业务是公司最大增长动力，营收2426亿元，同比增长120.3%。核心产品如《Age of Origins》和《War and Order》表现稳健，但第二季度流水略有回落，影响因素包括买量策略调整导致的用户波动。公司预期随着买量投放重启，业绩将稳中回升，且望通过新游《代号DL》等产品贡献增量。

计算机业务同样亮眼，AI/ICT运营管理、物联网/通讯及创新服务业务增速显著。归属于2024年上半年，AI相关子公司鼎富智能营收增长78.26%，净亏损收窄，显示智能业务潜力。公司积极布局AI赋能行业，推动计算机业务持续高增长。

盈利预测方面，东吴证券上调2024-2026年EPS至0.62元、0.69元、0.78元，对应PE分别为14倍、12倍、11倍，维持“买入”评级，看好公司利润释放和业务拓展。

风险提示包括老游长期运营不及预期、新游流水不达标的可能，以及计算机业务扭亏进度需关注。

总体而言，公司业绩稳健增长，游戏和计算机业务潜力充足，值得积极关注。