20210314-华创证券-计算机行业周报_网安和医疗IT有望达到最强基本面_继续看好人工智能已上市龙头_5页_432kb

计算机行业周报20210314总结

核心内容概述

本周计算机行业整体表现疲软，创业板指数下跌4.01%，计算机行业下跌6.40%，行业排名第26。行业估值中位数法下PE(ttm)为47.6（剔除负值）。在当前市场环境下，分析师王文龙及其团队认为，网络安全和医疗IT板块具备较强的基本面支撑，是当前配置的重点。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 行业指数表现：计算机行业本周下跌6.40%，弱于创业板指数和上证综指。
• 估值水平：行业估值中位数法下PE(ttm)为47.6，处于相对低位。
• “跷跷板效应”：当前市场存在明显的“跷跷板效应”，头部公司调整时，二线低估值品种表现较好。

2. 网络安全与医疗IT板块前景

• 基本面强劲：网络安全和医疗IT板块订单修复速度快，估值处于历史底部。
• 市场机会：在行情波动中，这两个板块具备高性价比，历史表现显示买入后有良好收益。
• 预期表现：主流公司有望在季度报表中带来超预期表现。

3. 美国科技压制对我国企业的影响

• 限制措施延续：美国对华为供应商的限制和对5家企业的国家安全认定持续。
• 替代方案准备：我国头部企业已提前布局产业链替代和客户结构调整。
• 综合竞争力：中国企业的综合性价比仍高于海外，具备较强的市场适应能力。

4. 课后服务政策变化与教育信息化需求

• 政策引导：多地发文要求学校落实课后服务全覆盖，延长看护时间。
• 需求变化：课内时间增加、课外时间减少，推动教育运营服务需求上升。
• 信息化支持：教育内容生产和信息化手段支持成为刚需，具备一体化智慧教育服务的厂商将受益。

5. 人工智能板块展望

• 上市进展：今年人工智能明星企业批量上市，但部分企业已中止审核。
• 关键因素：财务和市场数据的真实性和合理性是核心问题，需以“场景为王”实现落地。
• 已上市龙头优势：已上市企业具备较好的场景落地能力，可作为PE配置，与网安、医疗板块形成“跷跷板效应”。

相关板块与个股推荐

风险提示

• 流动性收缩：市场流动性可能进一步收紧。
• 市场风格变化：当前市场风格向头部集中，阶段性关注度存在不确定性。

团队介绍

• 组长、首席分析师：王文龙，香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券。
• 高级分析师：孟灿，中南财经政法大学投资学硕士，3年一级市场TMT投资经验，近3年二级市场研究经验。
• 高级分析师：张璋，爱荷华州立大学硕士，2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验。
• 助理研究员：邓怡，厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

投资评级体系

行业投资评级

联系方式

北京机构销售部

• 张昱洁：副总经理、北京机构销售总监，电话：010-66500809，邮箱：zhangyujie@hcyjs.com
• 杜博雅：高级销售经理，电话：010-66500827，邮箱：duboya@hcyjs.com
• 张菲菲：高级销售经理，电话：010-66500817，邮箱：zhangfeifei@hcyjs.com
• 侯春钰：销售经理，电话：010-63214670，邮箱：houchunyu@hcyjs.com
• 侯斌：销售经理，电话：010-63214683，邮箱：houbin@hcyjs.com
• 过云龙：销售经理，电话：010-63214683，邮箱：guoyunlong@hcyjs.com
• 刘懿：销售经理，电话：010-66500867，邮箱：liuyi@hcyjs.com
• 达娜：销售助理，电话：010-63214683，邮箱：dana@hcyjs.com
• 车一哲：销售经理，电话：cheyizhe@hcyjs.com，邮箱：cheyizhe@hcyjs.com

广深机构销售部

• 张娟：副总经理、广深机构销售总监，电话：0755-82828570，邮箱：zhangjuan@hcyjs.com
• 汪丽燕：高级销售经理，电话：0755-83715428，邮箱：wangliyan@hcyjs.com
• 段佳音：资深销售经理，电话：0755-82756805，邮箱：duanjiayin@hcyjs.com
• 包青青：销售助理，电话：0755-82756805，邮箱：baoqingqing@hcyjs.com

上海机构销售部

• 许彩霞：上海机构销售总监，电话：021-20572536，邮箱：xucaixia@hcyjs.com
• 官逸超：资深销售经理，电话：021-20572555，邮箱：guanyichao@hcyjs.com
• 黄畅：资深销售经理，电话：021-20572257-2552，邮箱：huangchang@hcyjs.com
• 张佳妮：高级销售经理，电话：021-20572585，邮箱：zhangjiani@hcyjs.com
• 吴俊：高级销售经理，电话：021-20572506，邮箱：wujun1@hcyjs.com
• 柯任：销售经理，电话：021-20572590，邮箱：keren@hcyjs.com
• 何逸云：销售经理，电话：021-20572591，邮箱：heyiyun@hcyjs.com
• 蒋瑜：销售经理，电话：021-20572509，邮箱：jiangyu@hcyjs.com
• 施嘉玮：销售经理，电话：021-20572548，邮箱：shijiawei@hcyjs.com

私募销售组

• 潘亚琪：高级销售经理，电话：021-20572559，邮箱：panyaqi@hcyjs.com
• 汪子阳：销售经理，电话：021-20572559，邮箱：wangziyang@hcyjs.com

公司地址

• 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编：100033，传真：010-66500801，会议室：010-66500900
• 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编：518034，传真：0755-82027731，会议室：0755-82828562
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