20170406-大华继显-Regional_Morning_Notes_20页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容
该文档是一份投资研究报告，涵盖多个亚洲国家和地区（包括中国、马来西亚、新加坡和印尼）的经济政策、行业动态及投资建议。报告重点分析了中国、马来西亚的银行业、房地产及医疗健康行业，并提供了市场指数数据、个股推荐及潜在受益者信息。
主要观点
中国部分
- 经济政策：政府宣布设立“雄安新区”作为未来改革实验区，旨在将北京的非首都功能转移，推动创新和环保型经济增长。
- 房地产行业：雄安新区的发展可能带动区域房地产需求，但政策不确定性较高，包括暂停交易、限制购房等，影响开发商的收益。
- 受益企业：包括中国财富地产（600340 CH）、 risesun（002146 CH）、中国VAST（6166 HK）、北京城建（2868 HK）、北京北辰（588 HK/601588 CH）等，可能因新区建设受益。
- 能源与环保行业：Datang Power（991 HK）、ENN Energy（2688 HK）、China Gas（384 HK）和北京 Enterprises Water（371 HK）可能因新区的基础设施和环保需求受益。
银行业
- 4Q16表现：多数银行资产质量有所改善，但净息差（NIM）承压。大型银行如中国建设银行（CCB）、工商银行（ICBC）和招商银行（CMB）表现较好。
- 贷款增长：预计2017年贷款增长在8%-9%之间，大型银行受流动性收紧影响较小。
- 投资建议：推荐买入CCB和ICBC，持有ABC和BOC以获取股息收益。
马来西亚部分
- Press Metal：预计2017-19年三年营收复合增长率（CAGR）为21.9%，主要受Samalaju工厂50%扩产推动。
印度尼西亚部分
- Ciputra Development：2016年净利润同比增长10.1%，为2017年发展奠定基础。
关键信息
市场指数
| 指数 | 上一收盘 | 1日涨幅 | 1周涨幅 | 1月涨幅 | 1年涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| DJIA | 20648.2 | (0.2) | (0.1) | (1.5) | 4.5 |
| S&P 500 | 2353.0 | (0.3) | (0.3) | (0.9) | 5.1 |
| FTSE 100 | 7331.7 | 0.1 | (0.6) | (0.3) | 2.6 |
| AS30 | 5915.9 | 0.3 | 0.1 | 2.2 | 3.4 |
| CSI 300 | 3503.9 | 1.4 | 0.7 | 1.7 | 5.9 |
| FSSTI | 3176.6 | (0.1) | (0.3) | 1.8 | 10.3 |
| HSCEI | 10365.3 | 0.5 | (0.6) | 1.9 | 10.3 |
| HSI | 24400.8 | 0.6 | 0.2 | 3.4 | 10.9 |
| JCI | 5677.0 | 0.4 | 1.5 | 4.9 | 7.2 |
| KLCI | 1744.7 | (0.1) | (0.3) | 1.0 | 6.3 |
| KOSPI | 2160.9 | (0.0) | (0.3) | 3.8 | 6.6 |
| Nikkei 225 | 18861.3 | 0.3 | (1.9) | (2.7) | (1.3) |
| SET | 1582.1 | (0.1) | 0.5 | 1.8 | 2.5 |
| TWSE | 9949.5 | 1.4 | 0.7 | 2.8 | 7.5 |
| BDI | 1223 | (2.5) | (8.6) | 30.2 | 27.3 |
| CPO (RM/mt) | 2881 | 0.5 | (0.2) | (3.2) | (9.9) |
| Brent Crude (US$/bbl) | 54 | 0.4 | 3.7 | (2.8) | (4.3) |
个股推荐（TOP PICKS）
| 公司 | 股票代码 | 当前价格 | 目标价格 | 潜在涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| Alibaba | BABA US | 107.44 | 130.00 | 21.0 |
| Beijing Ent. Water | 371 HK | 6.09 | 7.60 | 24.8 |
| Indosat | ISAT IJ | 7,000.00 | 7,900.00 | 12.9 |
| Tiga Pilar | AISI IJ | 2,230.00 | 2,550.00 | 14.3 |
| V.S. Industry | VSI MK | 1.85 | 2.20 | 18.9 |
| OCBC | OCBC SP | 9.70 | 10.75 | 10.8 |
| Venture Corp | VMS SP | 11.51 | 12.40 | 7.7 |
| Bangkok Dusit | BDMS TB | 21.10 | 27.00 | 28.0 |
| Siam Cement | SCC TB | 538.00 | 600.00 | 11.5 |
个股推荐（BUY）
| 公司 | 股票代码 | 当前价格 | 目标价格 | 潜在涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| CCB | 939 HK | 6.32 | 7.28 | 15.5 |
| ICBC | 1398 HK | 5.11 | 6.20 | 21.3 |
| CMB | 3968 HK | 20.60 | 22.55 | 9.5 |
个股推荐（SELL）
| 公司 | 股票代码 | 当前价格 | 目标价格 | 潜在跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| Great Wall Motor | 2333 HK | 9.33 | 6.00 | -35.7 |
| MGM China | 2282 HK | 17.00 | 13.20 | -22.4 |
| Hartalega | HART MK | 4.97 | 3.67 | -26.2 |
企业活动（Corporate Events）
- 雄安新区路演：4月7日在上海，4月12日在台湾。
- Singamas Container路演：4月12日在上海。
- BBI Life Science路演：4月10日在香港。
- Yihai Int'l Holdings会议：4月10日在香港。
- Dynagreen Environmental Protection Group午餐会：4月11日在香港。
- Hume Industries参观：4月11日在Perak。
- Universal Medical Financial and Technology路演：4月12日在香港。
- Analyst Presentation on China Economics：4月17日至18日在台湾。
- Group Luncheon with U-Mobile：4月19日在Kuala Lumpur。
- Group Luncheon with Singamas Container Holdings：4月20日在香港。
- Analyst Presentation on Malaysia Outlook and Strategy：4月20日在新加坡。
- Group Luncheon with CAT Telecom：4月28日在泰国。
- Roadshow with Singtel：5月26日在加拿大。
- Roadshow with PT Siloam Int'l Hospital：6月5日至6日在加拿大。
- Luncheon with United Overseas Bank：7月3日在新加坡。
- Roadshow with Top Glove Corporation：9月5日至12日在美加。
风险与挑战
- 贸易冲突：中美贸易战争可能对中国经济造成冲击。
- 政策风险：雄安新区的开发仍存在不确定性，包括土地政策和市场调控。
- 流动性收紧：央行控制金融风险，导致银行净息差承压。
- WMP监管：加强监管可能影响银行的财富管理业务增长。
结论
该报告提供了对亚洲多个市场的深入分析，特别是中国在雄安新区建设、银行业改革和医疗健康行业方面的展望。报告推荐了部分个股，并指出潜在受益者及风险因素，为投资者提供了有价值的参考信息。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
