20210829-鲁证期货-股票及股指期权月度报告_标的指数月度涨跌相对有限_期权波动率交易机会较少_10页_2mb

报告摘要

2021年8月，A股市场呈现显著震荡格局，关键指数宽幅震荡，行业板块分化明显。整体市场情绪偏弱，期权市场波动率趋势交易机会较少，建议投资者采取谨慎策略。

市场行情：
- 上证综指月度上涨3.67%，深证成指微跌0.25%，创业板指和科创50指数跌幅较大，分别为5.32%和6.97%。
- 股指期货方面，上证50指数月度下跌0.31%，沪深300指数微涨0.33%，中证500指数上涨6.10%。
- 行业板块表现分化，以采掘、钢铁、有色为代表的周期行业涨幅靠前，而医药生物、通信、食品饮料等行业跌幅较大。
市场驱动因素：
- 全球层面，美联储缩债预期压制了权益市场风险偏好，但鲍威尔偏鸽发言后，市场情绪有所回暖。
- 国内产业政策调整密集，对市场形成压制，但随着政策逐步缓和，相关板块或有反弹动力。
- 上市公司中报披露后进入业绩真空期，但宏观经济下行压力仍对基本面构成压制。
期权市场表现：
- 期权市场成交量PCR指标随现货市场波动，现货上涨时PCR下行，现货下跌时PCR上行。
- 上证50ETF持仓量PCR指标位于其他品种下方，情绪偏弱。
- 现货标的ETF和指数的波动率有所上行，但期权隐含波动率未明显波动，趋势交易机会较少。
- 沪深300股指期权8月合约“末日期权”行情未能持续演绎。

指数表现：
- 上证综指：月度涨3.67%，收于3522.16点
- 深证成指：月度跌0.25%，收于14463.21点
- 创业板指：月度跌5.32%，收于3257.07点
- 科创50指数：月度跌6.97%，收于1480.31点
- 上证50期货：月度跌0.31%，收于3123.05点
- 沪深300期货：月度涨0.33%，收于4827.04点
- 中证500期货：月度涨6.10%，收于7180.11点
行业分化：
- 涨幅靠前行业：采掘（20.01%）、钢铁（14.87%）、有色金属（11.74%）等周期行业
- 跌幅靠前行业：医药生物（-8.64%）、通信（-7.83%）、食品饮料（-6.85%）等成长与消费板块
期权市场情绪与波动率：
- 成交量PCR指标随现货市场波动
- 持仓量PCR指标显示上证50ETF情绪偏弱
- 现货波动率上升，但期权隐含波动率未明显变化，趋势交易机会较少
策略建议：
- 短线建议布局牛市看涨价差策略
- 中线建议偏防御，警惕9月下旬美联储议息会议带来的风险窗口期
- 投资者应谨慎持仓，及时止盈止损