20150902-申万宏源-国内中观周度观察_百城房价同比转正_国际油价暴涨_20页_1mb

国内中观周度观察总结（8.24-8.30）

核心内容概述

本报告总结了2015年8月24日至8月30日期间，中国中观经济领域多个行业的运行情况，包括上游的煤炭、农产品、铁矿石及国际大宗，中游的钢铁、电力、化工、水泥及有色金属，以及下游的房地产和交通运输行业。整体来看，市场呈现结构性分化，部分行业价格回升，而其他行业则继续下行或波动。

主要观点与关键信息

上游行业

1. 煤炭行业

   • 环渤海动力煤价格指数下降0.24%至409.00元/吨，焦煤价格（含税车板价）降至670元/吨。
   • 秦皇岛库存环比下跌3.57%至622.00万吨，6大电厂煤炭库存环比下降2.42%至1,261.80万吨，库存可用天数为21.61天。
   • 南方高温多雨天气导致下游电厂耗煤减少，整体煤价继续小幅下探。

2. 农产品

   • 国内农产品涨跌互现，南华农产品指数、南华黄豆指数、南华棉一指数、南华郑糖指数下降，而南华玉米指数、南华豆粕指数、南华强麦指数上涨。
   • 国际农产品期货价格多数下跌，CBOT大豆、玉米、小麦、棉花期货价格分别下跌1.21%、0.68%、4.26%、4.89%，NYBOT11号糖期货价格上涨4.89%。

3. 铁矿石

   • 普氏62%铁矿石价格与前周持平，收于56.25美元/千吨。
   • 澳大利亚PB粉矿价格下跌1.19%至415.00元/湿吨，主要港口铁矿石库存总量环比下跌0.56%至8059.00万吨。

4. 国际大宗

   • 原油价格大幅反弹，受空头回补推动，布伦特原油期货价格环比上涨10.1%至50.05美元/桶，WTI原油期货价格环比上涨11.8%至45.22美元/桶。
   • 原油库存持续增加，CRB指数环比下跌0.9%至406.92。

中游行业

1. 钢铁行业

   • 钢材综合指数环比下跌2.06%至63.36，螺纹钢期货价格环比下跌2.37%至1976元/吨。
   • 社会总库存环比减少1.55%至1062.86万吨，同比下跌15.21%。
   • 8月中旬重点企业粗钢产量环比增加，同比跌幅缩窄；全国高炉开工连续六周回升。

2. 电力行业

   • 6大发电集团日均耗煤量为59.76万吨，环比下跌3.0%，低于历史同期均值；同比上涨6.7%，涨幅缩窄6.2个百分点。

3. 化工行业

   • 主要产品价格回落，丁苯橡胶、国内尿素和PVC价格均环比下跌。
   • 新加坡石脑油价格环比下跌3.1%至42.79美元/吨，PTA价格下跌0.57%至4390元/吨，MEG价格回升2.3%至5550元/吨。

4. 水泥行业

   • 全国P.O.42.5散装水泥均价环比走低0.40%至247元/吨，价格持续微幅下行。
   • 部分省份价格明显上涨，如江西环比上扬5.36%，湖北、甘肃分别上涨0.70%、0.41%；吉林、福建等5个省份价格环比下跌，降幅超过2%。

5. 有色金属

   • LME铜、铝、铅、锌价格止跌回升，分别上涨1.59%、3.88%、1.17%、2.66%；LME镍、锡持续下跌，分别下跌1.23%、5.51%。
   • SHFE铜、铅价格上涨，SHFE锌、铝价格下跌；SHFE库存多数下跌，其中黄金库存环比下跌4.60%，白银库存环比上涨11.93%。

下游行业

1. 房地产行业

   • 8月百城房价住宅均价为10787元/平方米，环比上涨0.95%，同比上涨0.15%，结束连续十个月下跌，16个月以来首次同比和环比双涨。
   • 30大中城市成交面积环比增加16.0%至507.2万平方米，同比增加26.36%。
   • 一线城市商品房成交面积环比增加5.3%至98.16万平方米，同比增加7.5%；二线城市成交面积环比增加22.85%至297.95万平方米，同比增加29.2%；三线城市成交面积环比增加9.4%至111.1万平方米，同比增加20.4%。
   • 房企加快推盘，地方政策配合，预计“金九”旺季将推动楼市进一步升温。

2. 交通运输行业

   • BDI指数环比下跌9.15%至903点，同比下跌17.45%。
   • 煤炭综合指数、秦皇岛至广州运价和秦皇岛至上海运价全线下跌，分别环比下降2.27%、5.56%和1.08%至463.85点、23.80元/吨和18.40元/吨。

总结

本报告展示了2015年8月24日至8月30日期间，中国中观经济领域各行业的运行状况。上游行业整体表现疲软，煤炭价格小幅下跌，农产品涨跌互现，铁矿石价格稳定但库存有所回落，国际油价反弹但库存持续增加。中游行业中，钢铁价格下跌，库存持续下降；电力行业日均耗煤量下滑，化工产品价格回落；水泥价格微幅下行，部分地区出现上涨；有色金属价格涨跌互现，库存变化不一。下游行业中，房地产市场出现回暖迹象，房价和成交量双升；交通运输行业整体承压，BDI和煤炭运价均下跌。

整体来看，市场在结构性调整中呈现分化，部分行业出现反弹，而多数行业仍面临下行压力，需关注后续政策及市场需求的变化。