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2019年1月中国新三板市场数据报告总结

核心内容概述

2019年1月，中国新三板市场整体表现呈现以下特点：市容量持续走低，摘牌现象频繁；新增挂牌公司以制造业为主，集中于江浙粤皖地区；定增市场募资规模下降，但制造业仍为定增主力；并购市场交易规模显著增长，10家上市公司参与新三板并购；二级市场交易量小幅下跌，引领指数系列正式上线；政策层面推动QFII、RQFII纳入新三板投资范围，并修订做市商管理规定。

主要观点

1. 市容量持续走低

• 2019年1月末，新三板挂牌公司总数为10,551家，较上月减少140家。
• 创新层企业为910家，环比减少4家；基础层企业为9,641家，环比减少136家。
• 做市转让企业为1,058家，环比减少28家；集合竞价企业为9,493家，环比减少112家。
• 总股本为6,267亿股，环比减少58亿股；总市值为33,526亿元，环比减少961亿元。

2. 摘牌现象升温

• 2019年1月共有164家企业摘牌，其中160家为主动申请摘牌。
• 摘牌数量较上月波动较大，反映市场持续面临流动性问题。

3. 新增挂牌公司行业分布

• 1月新增24家挂牌公司，其中制造业占7家，IT及信息化、电信及增值服务、互联网、建筑建材、农林牧渔各占2家。
• 制造业仍然是新增挂牌公司的主要领域。

4. 新增挂牌公司地域分布

• 新增挂牌公司主要集中在江浙粤皖四地，每地各有4家新增企业，占比16.67%。
• 其他地区如山东、河北、天津、四川、上海也有少量新增企业。

5. 定增市场表现

• 1月新三板定增募资规模为26亿元，环比下降67.5%；定增实施规模环比增长40.74%。
• 制造业仍是定增市场的主力军，其中京冶轴承、芳源环保等企业定增实施规模较大。
• VC/PE参与定增规模回升，但同比仍有所下降，降幅达41.37%。

6. 并购市场活跃

• 1月共发生10起上市公司并购新三板公司的案例，交易总额达17亿元，环比增长42.10%。
• 多数标的公司属于IT及信息化、制造业、互联网、消费升级等领域。
• 交易额较高的案例包括华铭智能收购聚利科技（8.65亿元）、华源控股收购瑞杰科技（3.77亿元）等。

7. 二级市场交易情况

• 1月新三板二级市场成交金额为75.75亿元，环比小幅下跌。
• 成交数量为23.03亿股，环比略有下降。
• 市盈率维持在20.68倍左右，成交均价为3.29元。

8. 引领指数上线

• 1月14日，三板引领指数系列正式上线，包括创新成指、三板龙头、三板制造、三板服务和三板医药五只指数。
• 指数基日为2018年12月20日，基点为1000点。

关键信息

政策动态

• QFII与RQFII政策：1月31日，证监会发布征求意见稿，允许QFII和RQFII投资新三板挂牌股票。
• 做市业务新规：1月25日，全国股转公司修订《做市商做市业务管理规定（试行）》，允许做市商与股东就做市库存股进行回售、转售约定，新规于3月1日正式实施。

热点事件

• 引领指数上线：三板引领指数系列上线，为市场提供更精准的行业参考。
• 并购交易增长：上市公司对新三板公司的并购热情持续上升，1月交易总额达17亿元，显示市场吸引力增强。

总结

2019年1月，新三板市场在政策支持和市场调整中呈现多元化趋势。尽管整体市容量和定增募资规模下降，但制造业仍占据重要地位，同时并购市场活跃度上升，二级市场交易有所波动。政策层面积极引导外资进入，优化做市机制，推动市场发展。整体来看，新三板市场正逐步向高质量发展转型，但仍需解决流动性问题以提升市场活力。