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铁矿石市场分析总结（2022年1月28日）

核心内容概述

2022年1月，铁矿石市场呈现震荡上涨走势，2205主力合约月涨幅达23%，月振幅168个点。整体来看，供应端有所收紧，需求端边际改善，市场情绪偏向偏强。

一、行情回顾

• 铁矿石2205主力合约：
  • 月初开盘价：680
  • 月末收盘价：829
  • 最高价：830
  • 最低价：662
  • 月涨幅：23%
  • 月振幅：168个点
  • 形成一颗上影线1个点，下影线18个点，实体149个点的阳线。

二、主要消息面分析

1. 政策层面

• 碳达峰碳中和政策：国家发改委强调将碳达峰碳中和工作放在突出位置，推动政策体系建设和国际合作。
• “基石计划”：中钢协提出加强资源保障的“基石计划”，明确废钢、国内铁矿、海外铁矿三类资源的供给目标，并已向多部委报送报告。

2. 供应数据

• 中国进口情况：
  • 2021年12月进口铁矿砂及其精矿8607.4万吨，环比下降1888.1万吨，同比下降1067.2万吨。
  • 2021年全年累计进口112431.5万吨，同比下降4519万吨。
• 中国铁矿石原矿产量：
  • 2021年12月产量7851.2万吨，环比增长0.1%；全年累计产量98052.8万吨，同比增长9.4%。
• 中国粗钢产量：
  • 2021年12月产量8619万吨，同比下降6.8%；全年累计产量103279万吨，同比下降3.0%。
• 再生钢铁原料进口：
  • 2021年全年累计进口55.55万吨，其中日本占比70.6%，韩国占比17.2%。

3. 库存变化

• 中国进口铁矿石库存：
  • 2021年底约1.8亿吨，较年初增加3513.5万吨，创历史新高。
  • 2022年1月28日，45港进口铁矿库存环比下降125.88万吨至15309.93万吨，但仍处于高位。

4. 海外供应

• 巴西MUSA铁矿石产量：
  • 2021年产量超过900万吨，新增堆存系统以满足市场需求。
  • 2021年12月铁矿石出口量同比下降170万吨至3140万吨，全年出口量仍增长1790万吨至3.59亿吨。
• 淡水河谷：
  • 因雨季影响，部分生产运输暂停，2022年产量指导仍为3.2-3.35亿吨。
• 力拓：
  • 2021年皮尔巴拉铁矿产量3.197亿吨，同比下降4%；发运量3.216亿吨，同比下降3%。
  • 2022年预计发运量3.2-3.25亿吨，受新矿投产及文化遗产管理等因素影响。
• 必和必拓：
  • 2021年四季度铁矿石产量7385万吨，环比增长4.6%，同比增长4.9%。
  • 2021年全年总产量2.84亿吨，同比下降1.5%。
  • SouthFlank矿区计划未来三年将年产能提升至8000万吨，2022年二季度将启动自动化车队项目。

三、后市展望

供应端

• 海外矿山进入财年末冲量阶段，发运量季节性回落。
• 澳洲台风及巴西降雨影响矿山生产和运输，导致1月份发运量下降。
• 中国45港到港量连续两周减少，港口库存阶段性去库。

需求端

• 国内钢厂复产，冬储订单良好，高炉开工率及铁水产量持续回升。
• 1月最后一周，247家钢厂高炉开工率74.86%，环比下降1.39%，同比下降12.47%。
• 高炉产能利用率81.51%，环比上升0.43%，同比下降9.28%。
• 日均铁水产量219.35万吨，连续五周环比回升。
• 春节和冬奥会临近，钢材需求压力增大，限产政策或影响铁水产量增幅。

技术面

• 月线：震荡上涨，MACD指标有拐头向上迹象。
• 周线：四连阳，MACD指标继续开口向上。
• 日线：处于多条均线上方，均线和MACD指标开口向上，技术上呈现震荡偏强走势。
• 短期关注5日和10日均线附近的支撑力度。

四、风险提示与操作建议

• 风险提示：

  • 环保限产政策可能影响需求端。
  • 海外矿山供应受天气、政策及生产运营影响，存在不确定性。
  • 需关注春节及冬奥会期间的限产情况。

• 操作建议：

  • 短期矿价或维持震荡偏强走势。
  • 建议关注港口库存变化、钢厂复产节奏及政策动向。
  • 适合日内短线投资者参考，但需注意市场波动风险。

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