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行业研究周报：短期猪价上涨难以延续

投资摘要
• 尽管端午节消费提振，本周猪价短期上涨，但难以持续。
• 供强需弱格局主导，6月猪价或回落。
• 卫生猪存栏首次下行，或预示9-10月拐点。
• 仔猪、母猪价格下跌，产能加速出清，困境反转预期已现，板块估值接近底部。

投资策略

1. 生猪养殖： 行业进入去产能周期，推荐关注资本结构合理、现金流安全、成长性卓越的企业（巨星农牧、新五丰、温氏股份、牧原股份、天康生物、华统股份）。
2. 肉鸡养殖： 供给下行，建议关注种源企业（圣农发展、益生股份）及商品代苗企业（民和股份）。
3. 动保板块： 关注科前生物、中牧股份、瑞普生物、生物股份、普莱柯、回盛生物。

风险提示
• 猪价下行、动物疫病、消费复苏不及预期。

分析师评级与行业评级
• 行业评级：增持；**板块短期表现：横盘震荡，操作难度增加；长期供强需弱，但盈利优质企业兼具估值优势。

公司配置级买入标准：业绩确定增长＞估值合规（参考“牧原股份”、“温氏股份”母公司）