20240617-东海证券-食品饮料行业周报_飞天批价波动企稳_啤酒即将迎来旺季_10页_1mb

食品饮料行业周报（2024/6/10-2024/6/16）总结

投资要点回顾

1. 二级市场方面，上周食品饮料板块下跌2.89%，在申万一级行业板块中排名第29位，子板块中乳品板块逆势上涨0.39%。
2. 酒价波动方面，茅台散飞批价周环比下跌160元，龙茅台批价周环比下跌75元，显示高端酒价竞争压力持续。
3. 啤酒板块受益于欧洲杯开赛和季节性旺季临近，有望迎消费反弹；同时行业高端化趋势稳定。
4. 零食板块显示强劲增长势头，连锁品牌持续扩张，成为当前投资热点。
5. 建议关注：高端白酒（贵州茅台、泸州老窖等）、啤酒（青岛啤酒）、零食（盐津铺子、甘源食品）等细分领域头部企业。

市场表现分析

1. 板块整体承压，但乳制品表现突出。
2. 个股分化明显，涨幅前五均属超跌股或政策受益股，跌幅较大的则主要为消费弱周期品种。

关键数据摘要

1. 白酒最新批价数据：
   • 飞天茅台散飞批价2320元/瓶（周环比跌160元）
   • 五粮液普五批价970元/瓶（稳定）
   • 国窖1573批价880元/瓶（稳定）
2. 啤酒产量同比下滑，但旺季来临叠加体育赛事催化，板块估值修复潜力显现。
3. 零食连锁加速发展，已突破万家门店，高性价比路线持续。
4. 消费品原材料受宏观经济影响较大，部分品类价格持续波动。

风险提示

1. 宏观经济下行可能影响消费能力。
2. 竞争加剧导致利润空间被压缩。
3. 食品安全事件可能打击行业信心。

投资策略

建议采取超配策略，重点关注估值低位且具备真实业绩支撑板块。短期可择机布局旺季来临的啤酒、受益于批价企稳的高端白酒。