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报告摘要

铁矿石期货周报总结（2021年11月26日）

核心内容

本周铁矿石期货价格呈现先扬后抑的趋势，I2201合约在11月26日收盘价为575.5元/吨，较11月19日上涨39.5元/吨。现货价格方面，青岛港62%PB粉矿价格为652元/干吨，周环比上涨84元/干吨，基差也从32元/吨升至76.5元/吨，显示现货价格强于期货。

主要观点

价格走势：铁矿石期现货价格整体上行，但受钢厂按需补库及港口库存增加影响，未能持续上涨，最终陷入低位宽幅整理。
库存变化：港口库存持续增加，达到15241.47万吨，环比增加145.28万吨，高于去年同期2646.07万吨，显示供应仍偏宽松。
钢厂动态：全国247家钢厂高炉开工率和产能利用率均有所下降，表明钢厂生产节奏有所放缓。
进口矿库存：样本钢厂进口铁矿石库存总量环比减少64.6万吨，库存消费比下降，显示钢厂对进口矿的消耗加快。
发运情况：澳大利亚和巴西铁矿石发运总量为2578.3万吨，环比增加422.4万吨，表明供应端有所恢复。
技术分析：I2201合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，BOLL指标显示中轴与下轨开口向下，建议短线在550-630区间低买高抛，止损15元/吨。

关键信息

一、多空因素分析

利多因素	利空因素
厂内库存处在较低水平	铁矿石港口库存继续增加
钢厂利润回升存补库可能	多地区仍在落实钢材减限产政策

二、市场数据

铁矿石期货价格：
- I2201合约：11月19日收盘536元/吨，11月26日收盘575.5元/吨，上涨39.5元/吨。
- 持仓量：从471589手降至348292手，减少123297手。
- 前20名净持仓：从-6200手增至12253手，净多增加18453手。
现货价格：
- 青岛港62%PB粉矿价格：652元/干吨，周环比上涨84元/干吨。
- 基差：从32元/吨升至76.5元/吨，周环比上涨44.5元/吨。
钢厂数据：
- 全国247家钢厂高炉开工率：69.66%，环比下降0.69%，同比下降16.67%。
- 高炉炼铁产能利用率：75.23%，环比下降0.11%，同比下降17.24%。
港口库存：
- 全国45个港口铁矿石库存：15241.47万吨，环比增加145.28万吨。
- 日均疏港量：281.41万吨，环比下降8.34万吨。
- 澳矿库存：7077.95万吨，环比下降1.61万吨。
- 巴西矿库存：5526.00万吨，环比增加213.58万吨。
- 贸易矿库存：9113.30万吨，环比增加221.3万吨。
普氏指数：
- 62%Fe铁矿石普氏指数：CFR中国北方价格为100.1美元/吨，较11月19日上涨8.8美元/吨。
跨期套利：
- I2201-I2205合约价差：26日为-2.5元/吨，周环比-2元/吨，显示远月合约表现优于近月合约。
螺矿比：
- RB2201/I2201比值：7.59，周环比-0.39，显示螺纹钢与铁矿石价格走势差异加大。
BDI指数：
- 11月25日BDI为2678，周环比上涨126，显示海运市场有所回暖。
矿山产能利用率：
- 全国126座矿山样本产能利用率为57.49%，环比下降1.19%。
- 库存：176.75万吨，环比增加42.2万吨。