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TCL智家公司Q2财报分析报告

TCL智家（002668SZ）2024年中报显示，公司实现收入896亿元，同比增长247%，归母净利润56亿元，同比增长327%。Q2单季收入同比增速达249%，归母净利润同比增长361%，毛利率同比提升13个百分点，主要得益于内销业务盈利改善和中高端产品收入占比提高25%。境外毛利率虽下降，但仍保持较高盈利水平。公司经营性现金流净额同比下降4亿元，主要因向供应商支付贷款增加。

TCL智家子公司奥马冰箱在冰箱出口领域表现突出，2024Q2外销量同比增长14%，洗衣机外销量增长83%，显著高于行业平均水平（冰箱行业增长19%，洗衣机增长15%）。公司持续扩展外销市场，拉美、中东非地区增长显著。

分析师维持“买入-A”评级，上调公司2024-2025年EPS至0.88元和0.99元，给予2024年13倍PE，6个月目标价1144元/股。报告指出，公司更名“TCL智家”标志着向AI智慧家电转型的战略实施，并看好其子公司奥马冰箱的长期成长潜力。

投资提示：关注原材料价格波动、汇率风险及并购整合进度。