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2023-3-1 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告对焦煤与焦炭的市场情况进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供短期操作建议。

焦煤市场分析

主要观点

• 基本面：受煤矿事故及安全检查影响，煤矿产量减少，部分煤矿因检修供应收紧，下游企业及贸易商需求尚可，市场交投氛围良好，线上竞拍价格上涨对焦煤价格形成支撑，部分煤种报价探涨。
• 基差：现货价格为2190元/吨，基差为176.5元，现货升水期货，显示市场对焦煤的预期偏多。
• 库存：钢厂库存829.6万吨，港口库存133.4万吨，独立焦企库存851.6万吨，总库存1814.6万吨，较上周增加39.8万吨，库存增加对价格形成偏空压力。
• 盘面：价格在20日均线上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多头增加，市场看涨情绪较强。
• 预期：焦炭首轮提涨，主流钢厂暂未回应，但市场情绪乐观，焦钢企业厂内库存较低，采购积极，预计短期焦煤将稳中偏强运行。
• 操作建议：焦煤2305合约建议在2000-2050元/吨区间操作。

焦炭市场分析

主要观点

• 基本面：焦企开工正常，部分小幅限产，焦炭供应有所减量，厂内库存低位运行。受焦煤价格上涨影响，焦炭成本支撑增强，西北地区部分焦企已落实第一轮涨价。
• 基差：现货价格为2910元/吨，基差为-8.5元，现货贴水期货，显示市场对焦炭的预期中性。
• 库存：钢厂库存660.6万吨，港口库存168.6万吨，独立焦企库存69.3万吨，总库存898.5万吨，较上周增加7.8万吨，库存增加对价格形成偏空压力。
• 盘面：价格在20日均线上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净空，空头增加，市场情绪偏空。
• 预期：环保检查趋严导致部分焦企受限，焦炭供应减量明显，原料煤价格走高支撑现货价格，但主力持仓偏空，预计短期内焦炭或趋稳运行。
• 操作建议：焦炭2305合约建议在2900-2950元/吨区间操作。

市场数据概览

期货价格对比（2月27日 vs 2月28日）

期货合约价差

现货价格

• 主焦煤-柳林：2300元/吨（2月28日），较2月27日持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：2760元/吨（2月28日），较2月27日下跌10元/吨。

关键市场指标

港口库存

• 焦煤港口库存133.4万吨，较上周增加20.6万吨。
• 焦炭港口库存168.6万吨，较上周增加5万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存851.6万吨，较上周增加12.5万吨。
• 焦炭库存69.3万吨，较上周减少7.7万吨。

焦炉产能利用率

• 全国230家独立焦企样本产能利用率为75.2%，周环比增加0.3%。

吨焦平均盈利

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利23元，较上周增加16元。

高炉开工率与生产利润

• 高炉开工率及生产利润数据未明确给出具体数值，但整体显示市场运行稳定。

铁水产量

• 全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确给出具体数值，但整体显示市场运行稳定。

总结

焦煤市场因供应收紧和线上竞拍价格上涨，短期走势偏强，但库存增加带来一定压力。焦炭市场因环保限产和原料煤价格上涨，供应减量明显，市场看涨情绪浓厚，但主力持仓偏空，短期或趋稳。投资者可关注2305合约区间操作，同时留意后续政策及需求变化对市场的影响。