专题报告：中国钢材消费结构转型，板带钢占比连续增长-20230830-华泰期货-17页_757kb

中国钢材消费结构转型：板带钢占比连续增长

核心内容

中国钢材消费结构正在经历显著转型，从传统的线棒材向板带钢方向发展。2023年，尽管铁水和粗钢产量同比增长，但主要钢材品种库存下降，显示出钢材消费的韧性。同时，传统基建增速放缓，但制造业、新能源、船舶制造、汽车制造等行业的快速发展推动了板带钢消费的持续增长。

主要观点

• 板带钢消费占比上升：板带钢消费量持续增加，成为钢材消费的主要方向。板带比是衡量国家钢铁工业发展水平的重要指标，显示中国正在向工业化国家靠拢。
• 消费结构优化：随着经济结构转型和产业升级，钢材消费逐渐多元化，板带钢需求稳步上升，而线棒材（如螺纹、线材）消费比例下降。
• 行业拉动效应：新能源、船舶制造、汽车制造等行业成为推动钢材消费结构转型的关键力量。

关键信息

1. 建筑行业影响

• 2022年房地产开发投资、房屋施工面积、新开工面积和竣工面积均出现下滑。
• 螺纹钢和线材产量分别下降4.5%和5.7%，反映出建筑行业对钢材需求的减弱。
• 建筑用钢占粗钢消费比例长期偏低，远低于工业化国家水平。

2. 板带钢消费增长

• 2023年1-6月，中板和中厚宽钢带产量分别增长4.8%和5.7%。
• H型钢产量在2023年1-7月同比增长20.0%，显示钢结构行业对板带钢的需求上升。
• 板带钢消费增长主要得益于制造业、新能源、船舶制造和汽车制造等行业的快速发展。

3. 新能源带动镀锌板增长

• 2022年非化石能源发电装机规模屡创新高，光伏新增装机容量同比增长60.3%。
• 2023年7月光伏新增装机容量18.74GW，同比增幅达174%。
• 随着新能源发展，电网新增长度逐步增加，2022年增幅达25.1%，带动镀锌板产量增长。
• 2023年1-7月镀锌板产量为2670万吨，同比增长9.8%。

4. 造船业带动厚板消费

• 2022年全国造船完工量为3786万载重吨，手持订单量增长10.2%。
• 造船行业消费钢材约85%为中厚板，2022年高强度船板产量占比达62.1%。
• 2023年1-6月厚板产量增速达21.4%，显示造船业对厚板需求的持续增长。

5. 家电行业带动冷轧电工钢板带增长

• 2023年7月家电行业产量同比增长13.4%，其中冰箱、洗衣机和空调增速分别达15.3%、15.9%和29.0%。
• 家电用钢主要包括电工钢、镀锌板和冷轧薄板，2023年1-6月冷轧电工钢板带增速为1.6%，冷轧薄宽钢带增速为4.4%。

6. 汽车行业带动冷轧薄宽钢带增长

• 2023年1-7月汽车累计产量为1540.8万辆，同比增长4.5%。
• 广义乘用车销量同比增长1.85%，汽车制造对冷轧薄宽钢带需求增加。
• 冷轧薄宽钢带在2023年1-6月同比增长4.4%，显示汽车行业对钢材的持续需求。

消费结构升级趋势

• 中国钢材消费结构正从以建筑用钢为主转向以板带钢为主，板带钢占比显著提升。
• 随着新能源、造船、汽车等行业的快速发展，板带钢需求将持续增长。
• 未来几年，这些行业将成为钢材消费新的增长极，推动钢铁工业向绿色化、低碳化、可持续化方向发展。

风险提示

• 海外经济衰退可能对钢材需求产生不利影响。

总结

中国钢材消费结构正经历深刻变化，建筑行业需求下降，而制造业、新能源、船舶制造和汽车制造等行业的快速发展推动了板带钢消费的持续增长。这种转型不仅反映了中国经济结构的优化，也预示着钢铁工业向高质量、高附加值方向发展的趋势。未来，随着新能源、造船、汽车等行业的进一步发展，板带钢将成为钢材消费的主力，支撑中国钢铁工业的转型升级。