20160705-东海证券-策略日报_23页_2mb

2016年7月5日策略日报总结

核心内容概述

本报告为2016年7月5日的策略日报，内容涵盖国内市场与海外市场的资金情况、利率变化、股市表现、大宗商品走势、A股市场评述、行业与公司点评等。整体来看，市场呈现温和看多态势，全球货币宽松预期升温，A股市场在大单资金推动下收长阳，显示出较强的上涨动能。

主要观点

• 市场趋势：A股市场整体温和看多，市场结构性特征明显。大盘收长阳，量能放大，大单资金净流入超152亿元，后市仍有望上升。
• 政策与经济环境：国内6月PMI数据回落，房地产销售和土地购置放缓，CPI回落至2%，显示通胀压力减轻，货币政策宽松预期升温。
• 全球市场：黄金价格连涨4日，企稳1300美元关口；白银价格两年来首次站上21美元。澳元因大宗商品价格上涨反弹，而日元、瑞郎等避险货币下跌，显示全球货币宽松预期升温。
• 投资策略：建议关注OLED和集成电路两条主线，短期可关注紫光国芯、通富微电、华天科技、深天马A、京东方A、蓝思科技。国防军工板块因事件催化和资本运作加速，有望王者归来。

关键信息

国内市场

• 融资融券：7月1日，A股融资融券余额为8510.50亿元，较前一交易日减少25亿元。融资买入额为445.80亿元，融券卖出额为2.8亿元，显示市场资金持续回暖。
• 沪港通：7月4日，沪股通净买入11.49亿元，港股通净买入6.68亿港元，资金持续流入。
• A股市场：大盘收长阳，上涨1.91%，量能明显放大。所有板块收红，涨幅最少的深港通概念板块也收涨0.46%。国防军工、大飞机、有色、稀缺资源、煤炭开采、水利等板块涨幅居前。
• 大宗交易：沪市大宗交易折价率前五为中信国安、华泰证券、中信证券、东方财富、京东方A；深市大宗交易折价率前五为银禧科技、富临精工、天际股份、浩云科技、凯利泰。

海外市场

• 股市：美国三大股指上涨，道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨0.11%、0.41%、0.19%。欧洲股市上涨，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数分别上涨1.13%、0.86%、0.99%。
• 汇率：美元指数微涨0.05%，欧元兑美元涨0.30%，美元兑日元跌0.74%，英镑兑美元跌0.12%。美元兑离岸人民币涨0.11%，报6.6774。
• 大宗商品：COMEX黄金期货报1344.9美元/盎司，上涨1.84%；NYMEX原油期货报49.28美元/桶，上涨1.97%。黄金价格涨势延续，原油震荡盘整。

利率情况

• 十年期国债利率：7月1日，10年期国债收益率为2.8013%。
• SHIBOR利率：7月4日，SHIBOR隔夜为2.0270%，一个月为2.8770%，六个月为2.9899%，整体保持低位。
• 国债回购：深交所R-028加权利率为2.4099%。

行业与公司点评

电子行业（0706）

• 行情回顾：6月电子板块跑赢大盘，申万电子指数上涨7.39%，为申万板块中涨幅第二。
• 板块估值：6月末电子板块市盈率为68.35倍，高于5年平均市盈率46.83倍，处于相对高位。
• 行业动态：AMOLED应用加速，集成电路产业向中国转移，国内政策持续支持。投资策略建议关注OLED和集成电路，短期可关注紫光国芯、通富微电、华天科技、深天马A、京东方A、蓝思科技。
• 投资风险：国内外行业竞争加剧风险。

国防军工行业（0725）

• 行情回顾：6月国防军工板块涨幅领先市场，涨幅为8.35%，在中信29个一级行业中位居第1位。
• 板块驱动因素：周边局势紧张、军队改革、军工国企改革、军民融合深化、大飞机项目推进等。
• 投资策略：建议超配国防军工板块，推荐中国卫星、中航动力、中航电子、海特高新、中信海直、振芯科技。
• 投资风险：相关政策推进达不到预期。

市场评级与风险提示

• 市场指数评级：

  • 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
  • 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
  • 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

• 行业指数评级：

  • 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
  • 其他评级：标配、低配。

• 公司股票评级：

  • 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
  • 增持、中性、减持、卖出等。

• 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议，建议客户咨询独立财务顾问并自行判断。

附注

• 分析师信息：应晓明（S0630511010018）、王鹏（wpeng@longone.com.cn）、张先萍（S0630511010020）、赵军伟（S0630515090001）。
• 报告来源：东海证券研究所。
• 数据来源：Wind资讯、港澳资讯等。