20240610-浙商证券-轻工制造行业周报_重视长周期的格局优化和分红价值_25页_3mb

轻工制造行业周报（2024年06月10日）聚焦长周期格局优化与分红价值。家居产业进入出清周期，龙头企业表现优异，资本开支高峰已过，分红提升，ROE稳定，市场份额虽低但仍增长空间大。包装行业防守性强，软塑、纸包龙头资本开支下降、分红提升，金属包装格局优化预期。造纸方面，大宗纸龙头资本开支减少，特种纸企业发力，分红表现亮眼。

618景气度延续，公牛集团主动营销助增长，百亚股份线上爆发，智能马桶竞争激烈，价格战为主。市场行情中，纸包装表现最佳，但整体板块承压，风险包括地产竣工拖累、消费疲软和行业竞争加剧。分析师维持“看好”评级，重点推荐高分红企业，但需警惕原材料波动。

总之，轻工制造在格局优化和分红吸引力上优势明显，但面临外部压力，投资者应结合风险评估。