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报告摘要
金融工程日报总结（2017年6月15日）
核心内容概述
本报告为2017年6月15日的金融工程日报，内容涵盖市场指数表现、行业走势、融资融券数据、股指期货基差情况以及上证50ETF期权的隐含波动率和虚值结构分析。报告提供了最新的市场数据与图表，并附有分析师简介、评级体系、风险提示及免责条款。
主要观点
市场指数表现
- 最新一个交易日：各指数均下跌，上证50跌幅最大（-1.50%），上证指数跌幅为-0.73%，中小板指数小幅上涨（-0.74%）。
- 最近5个交易日：中小板指数上涨最为强势（0.39%），金融指数下跌（-0.62%）。
- 最近22个交易日：所有指数均上涨，上证50涨幅最大（5.90%）。
行业表现
- 最新一个交易日：国防军工涨幅最大（0.76%），家用电器跌幅最大（-2.07%）。
- 最近5个交易日：食品饮料涨幅最大（3.14%），银行跌幅较大（-1.68%）。
- 近一个月：食品饮料涨幅显著（10.13%），国防军工下跌（-1.87%）。
融资融券
- 6月13日两融余额：8696.75亿元，较前一交易日有所上涨。
- 融资余额：8652.73亿元，融券余额：44.02亿元。
- 行业融资融券情况：非银金融融资余额居首，银行和非银金融融券余额居前。
股指期货
- 主力合约基差：IH1706、IC1706及IF1706仍处于负基差，但较前一交易日有所收窄。
- IC1706基差：降至-9.83，基差快速收敛，因到期日临近。
- 对冲成本：年化对冲成本分别为-18.54%（IH）、-17.03%（IF）、-30.07%（IC）。
上证50ETF期权
- 隐含波动率：最新交易日有所下跌，隐含波动率采用次月沽合约计算。
- 虚值结构：
- 远月合约购虚值大于沽虚值。
- 近月合约中购虚值与沽虚值接近。
- 购12月2.50元行权价合约虚值最大（4.25%）。
- 购6月2.495元行权价合约虚值最大（0.88%）。
- 购6月行权价2.300元以下合约虚值回复至0以上。
- 持仓量与成交量：购1706合约持仓量最高（438,812），成交量为273,337；沽1706合约持仓量与成交量分别为579,308与246,446。
关键信息汇总
市场指数
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | -1.50% | -0.27% | 5.90% |
| 沪深300 | -1.31% | 0.04% | 5.32% |
| 中证500 | -0.23% | 0.19% | 1.60% |
| 上证指数 | -0.73% | -0.31% | 2.26% |
| 中小板指数 | -0.74% | 0.39% | 4.26% |
| 创业板指数 | -0.28% | -0.51% | 1.03% |
| 金融指数 | -0.01% | -0.62% | 3.61% |
行业表现
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最近5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 食品饮料 | -0.67% | 3.14% | 10.13% |
| 国防军工 | 0.76% | -0.28% | -1.87% |
| 银行 | -1.53% | -1.68% | 3.74% |
| 非银金融 | -1.07% | 0.20% | 7.07% |
期权虚值结构
- 远月合约：购虚值大于沽虚值。
- 近月合约：购虚值与沽虚值接近。
- 最大虚值：
- 购12月2.50元行权价合约：虚值4.25%
- 购6月2.495元行权价合约：虚值0.88%
- 购6月行权价2.300元以下合约虚值回复至0以上。
评级体系
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
风险提示与免责条款
- 报告内容仅为参考，不构成投资建议。
- 报告可能因时间变化与事实不完全一致。
- 东海证券及其关联机构可能持有报告涉及的公司证券。
- 分析师承诺与报告内容无利益关系。
联系方式
- 分析师：丁竞渊，东海证券研究所高级研究员，执业证书编号：S06305160800
- 联系人：郑朝阳、陈飚
- 电话：021-20333938、021-20333532
- 邮箱：zhengcy@longone.com.cn、chenbiao@longone.com.cn
附注信息
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- 东海证券为合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。
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