20160111-华泰证券-研究所晨报_19页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2016年1月11日的晨报内容涵盖了多个行业与市场的分析，重点包括智能物流、锂资源、BIM+VR、汽车电子、钢铁行业、金融板块、新能源与电力设备、传媒与娱乐、机械设备等领域的研究与投资建议。整体来看，市场在经历调整后，存在修复回暖的预期，同时政策与行业趋势为部分领域带来发展机遇。

主要观点与关键信息

1. 智能物流行业发展前景

• 行业前景：基于物联网大数据的智能物流是未来现代物流的发展方向，预计2020年市场规模接近1400亿元，年均增速超过20%。
• 市场细分：工厂自动化物流需求650亿元，电商需求400亿元，快递需求336亿元。
• 发展趋势：行业进入整合期，并购机会增加，建议关注诺力股份、音飞储存、山东威达、东杰智能等企业。

2. 锂资源市场分析

• 价格与股价背离：近期电池级碳酸锂价格持续上涨，但锂资源类股票却大幅下跌，反映市场预期偏悲观。
• 需求预测：2016年新能源客车销量预计增长40%，乘用车增速假设为50%。
• 推荐标的：重点推荐天齐锂业、ST融捷，因其具备资源保障能力和行业龙头地位。

3. BIM+VR技术推动建筑行业转型

• 技术应用：BIM与VR技术结合，有助于提升建筑设计的可视化和交互性，解决“所见非所得”与“工程控制难”的问题。
• 行业趋势：VR技术预计未来五年在建筑设计领域逐步推广，建议关注弘高创意、广田股份、全筑股份、东易日盛、华建集团、亚厦股份等企业。

4. 汽车电子与新能源汽车

• 技术趋势：双摄像头、生物识别等技术推动智能手机市场变革，未来有望成为汽车电子行业的核心组件。
• 公司布局：欧菲光已布局汽车电子，拟进军无人驾驶、智能影音娱乐、ADAS辅助驾驶等领域。
• 投资建议：推荐关注欧菲光、比亚迪、多氟多、金固股份、广东鸿图、万丰奥威、江淮汽车等。

5. 钢铁行业供给侧改革

• 政策影响：政策去产能结束钢铁产能高速增长，河北等地环保压力最大。
• 行业现状：现阶段去产能主要依靠市场化手段，低价是主要推手，预计呈现“国进民退”格局。
• 投资方向：建议关注钢铁板块，如河北钢铁，以及具备转型潜力的公司。

6. 金融板块与政策导向

• 银行与保险：银行股看基本面与改革预期，人民币国际化是催化剂；保险板块低估值、业绩稳定、弹性佳，是当前优选板块。
• 证券行业：证券行业是改革发展下市场弹性最高的板块，建议关注券商。

7. 新能源与电力设备

• 政策推动：国家能源局推动农村电网和光伏建设，特别是农光互补和渔光一体项目。
• 投资标的：建议关注华仪电气、通威股份、龙泉股份、精功科技、首航节能等。

8. 传媒与娱乐市场

• 行业趋势：VR成为CES大会主流方向，关注VR相关标的；乐视网、华策影视、光线传媒、奥飞动漫等表现突出。
• 市场表现：传媒指数下跌19.57%，但新娱乐、新技术、新场景趋势下仍有投资机会。

9. 机械设备与军改

• 行业主线：工业4.0、军民融合、新兴产业+并购成长。
• 推荐标的：科远股份、华昌达、日发精机、鞍重股份、南方泵业、巨星科技、汉钟精机、雪人股份等。

10. 其他重点分析

• 人民币贬值影响：人民币贬值对海外工程承包公司有利，如神州长城。
• 猪周期分析：牧原股份12月出栏量价齐升，预计2016年净利润增长195%，维持买入评级。
• 降准预期：春节前后降准可能性增大，市场流动性有望改善。

评级调整与投资建议

评级调整

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济持续低迷可能影响行业增长。
• 市场波动风险：人民币贬值、大股东减持、市场波动率等可能对股市造成冲击。
• 政策不确定性：政策支持力度、市场治理等存在不确定性。
• 行业竞争加剧：智能物流、汽车电子等行业竞争加剧，未来整合趋势明显。

总结

整体来看，2016年初市场在调整后出现修复回暖迹象，政策推动与技术革新为多个行业带来投资机会。建议关注智能物流、新能源汽车、BIM+VR、钢铁行业、金融板块（特别是银行与券商）以及新能源与电力设备等领域的龙头企业。同时，需注意宏观经济、汇率波动、政策变化等风险因素。