2017-机动车尾气遥感检测专题报告：尾气遥感检测系统即将进入放量期_22页-2mb

机动车尾气遥感检测专题报告总结

核心内容

本报告分析了机动车尾气遥感检测系统的市场前景、政策背景及主要受益企业。随着环保政策的推进，尾气遥感检测技术将成为机动车污染治理的重要手段，预计市场空间将达123-235亿元，设备商将迎来增长机遇。

主要观点

1. 遥感检测法简介

   • 遥感检测法是一种利用光学原理远距离感应测量行驶中汽车排气污染物的技术。
   • 可检测CO、CO₂、HC、NOₓ等污染物，同时记录车辆信息。
   • 遥感检测分为固定式（垂直式和水平式）和移动式两种，适用于不同场景。

2. 政策推动

   • 2017年《在用柴油车排气污染物测量方法及技术要求》正式发布，标志着柴油车尾气遥感检测进入放量期。
   • 京津冀地区率先实施遥感监测网络建设，推动全国范围内尾气检测技术的应用。

3. 市场空间测算

   • 预计遥感检测设备市场规模每年为30-60亿元。
   • 城市分级和汽车保有量为测算依据，测算结果为123-235亿元和174亿元。
   • 国家/省级联网平台建设将释放更大市场空间。

4. 行业现状与挑战

   • 传统检测方法存在效率低、执行难等问题，无法有效应对高排放车辆。
   • 中国每万辆车拥有的检测机构数量远低于发达国家，亟需高效检测手段。

5. 技术门槛与标准

   • 遥感检测标准设立技术门槛，规定响应时间、测量范围、误差等指标。
   • 新型立式遥感检测设备提升检测精度和效率，提高尾气污染治理能力。

关键信息

• 柴油车检测先行：柴油车尾气遥感检测法率先实施，体现环保部对机动车尾气治理的决心。
• 市场空间测算：以城市分级和保有量为依据，预计市场空间在123-235亿元之间。
• 设备商受益：国内企业如诚志股份、安车检测、先河环保等将受益，政府招标多为国产设备。
• 政策支持：京津冀及周边地区作为试点，推动全国范围内的尾气检测网络建设。
• 技术发展：立式遥感检测设备技术先进，提高检测效率和准确性。

市场空间测算详情

• 固定式设备：每百万辆机动车对应20台，市场空间约75-151亿元。
• 移动式设备：每百万辆机动车对应5台，市场空间约12-24亿元。
• 综合测算：全国市场空间为123-235亿元，预计2018-2020年为建设密集期。

主要受益企业推荐

1. 诚志股份（000990.SZ）

   • 清华控股旗下企业，拥有宝龙环保70%股权。
   • 专业研发机动车尾气立式遥测设备，具备先发优势。

2. 安车检测（300572.SZ）

   • 汽车检测领域龙头，提供全面解决方案。
   • 一直在布局尾气遥感检测系统，有望深度受益。

3. 先河环保（300137.SZ）

   • 专注于环境监测，提供尾气遥感监测解决方案。
   • 在京津冀等地有广泛应用，具备一定市场份额。

4. 北京多普勒（未上市）

   • 自主研发尾气遥感监测系统，代理国外产品，具备技术优势。

5. 天津圣威（未上市）

   • 产品覆盖多种汽车检测领域，市场份额较高。

风险提示

• 尾气遥感检测推广不达预期：政策执行力度不足可能导致市场发展缓慢。

投资评级

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5-20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，指数跑输基准

重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 信息来源于公开资料，分析基于假设，结果可能有较大差异。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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