20230805-安信证券-优利德-688628.SH-Q2业绩大幅增长_毛利率净利率持续改善_5页_705kb

优利德(688628SH)公司快报分析总结

业绩增长

2023年上半年公司实现营业收入544亿元，同比增长451%；实现归母净利润966,737万元，同比增长2,573%；Q2单季度营收307亿元（同比增长4898%，环比增长2900%），归母净利润56亿元（同比增长13415%，环比增长3653%）。销售费用同比增加5657%，反映公司市场推广力度加大。

毛利率与净利率

2023年上半年毛利率达41.6%，较上年同期增长5.46个百分点；净利率达17.50%，较上年同期增长2.95个百分点；Q2毛利率为41.87%，同比提升6.93个百分点，环比保持稳定。主营高毛利率产品收入占比提升是主要驱动因素。

研发投入

2023年上半年研发费用达449,021万元，同比增长3996%，占营收比重8.25%，重点围绕电力仪表、红外、示波器等高端化产品布局。

产品创新

公司持续推进专业化、高端化产品，推出如UT219P谐波钳表、红外热成像测温机芯、UPO1000X数字荧光示波器等创新产品，覆盖五类仪器仪表（示波器、信号源、射频、电源/负载、安规仪器），是国内唯一全产业链布局的仪器公司。

财务预测与投资评级

预测数据

• 营收：2023-2025年预计1,125/1,383/1,638亿元（同比增长263%/229%/184%）。
• 净利润：2023-2025年预计181/233/303亿元（同比增长544%/288%/296%）。
• 估值：目标价5,250元，对应2024年25倍PE，维持“买入-A”评级。

风险提示

• 新产品开发风险、市场竞争加剧、汇率波动及原材料价格波动。