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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容

2014年12月9日的晨会纪要涵盖了进出口贸易、公司动态、行业分析、财经要闻、股票池推荐及投资建议等多个方面。报告指出，尽管11月进出口总值出现下滑，但出口增长仍保持，进口负增长扩大，导致贸易顺差“衰退性增长”。同时，公司动态中提到，彩虹股份承建国家工程实验室，以提升其研发能力，并与硅谷天堂合作，推动外延式发展。此外，报告还关注了国企改革、区域经济、京津冀发展、A股市场走势及股票推荐等。

主要观点

1. 进出口贸易分析

• 11月我国进出口总值3688.5亿美元，下降0.5%。
• 出口增长4.7%，进口下降6.7%，贸易顺差扩大61.4%，达到544.7亿美元。
• 出口增速下滑幅度小于进口，导致顺差“衰退性增长”。
• 分地区来看，对美国和巴西出口大幅下滑，而对东盟和日本出口有所回升。
• 机电产品出口增速加快，高新技术产品出口增速回落，反映制造业升级趋势。

2. 公司动态

• 彩虹股份：承建国家工程实验室，获得5000万元国家投资补助，有助于巩固技术成果并推动G8.5生产线建设。
• 硅谷天堂合作：签署并购财务顾问协议，聚焦机器人领域，加速外延式发展。
• 中储股份：京津冀协同发展背景下，改革预期兑现，物流资产注入可能性较大。

3. 行业分析

• 上证指数突破3000点，市场热情高涨，但需警惕资金和道德风险。
• 一带一路：规划即将出台，惠及65个国家，将成为区域经济发展的重点。
• 国企改革：在多个行业如金融、物流、机械等领域推进，带来估值修复和盈利增长。
• 物流行业：受益于电商发展，成为改革重点，关注交运板块的改革潜力。

4. 股票池推荐

• 推荐股票包括：天通股份、迪森股份、盛运股份、维尔利、桑德环境、永贵电器、聚光科技、鼎汉技术、东方日升、金风科技、首航节能等。
• 投资评级分为“买入”和“增持”，并附有EPS预测及动态PE分析。

5. 行业估值与投资建议

• 食品饮料：低估值+高股息率，业绩好转，国企改革预期，推荐老白干酒、山西汾酒、泸州老窖等。
• 机械与电力设备：受益于国企改革和行业景气度提升，推荐永贵电器、东方日升、金风科技等。
• 家电行业：受益于消费升级和产品创新，推荐青岛海尔、海信电器、华帝股份等。

关键信息

1. 国际指数表现

• 香港恒生指数微涨0.19%，道琼斯工业平均下跌-0.59%，纳斯达克综合指数下跌-0.84%。
• 德国DAX30指数下跌-0.72%，日本日经225指数微涨0.08%。

2. 外汇汇率

• 美元/人民币为6.24，美元/日元为120.69，欧元/美元为1.23，英镑/美元为1.57，澳元/美元为0.83，美元/港元为7.75。

3. 行业涨跌幅

• 能源：上涨1.19%，原材料：上涨1.39%，资本品：上涨3.51%。
• 医药：上涨1.45%，食品饮料：上涨0.67%，机械：上涨1.52%。
• 软件服务：下跌-2.23%，半导体：下跌-0.59%，电信服务：上涨5.36%。

4. A股与H股对比

• 大秦铁路：A股价格7.67，H股价格9.64，A股溢价率为-0.01%。
• 中海发展：A股价格6.75，H股价格4.88，A股溢价率为-0.43%。
• 海通证券：A股价格19.72，H股价格22.25，A股溢价率为-0.11%。

5. 限售股流通解禁

• 三诺生物：限售股解禁日期为2014年12月9日，解禁数量为73.20万股。
• 西仪股份：限售股解禁日期为2014年12月9日，解禁数量为1,460.00万股。

6. 重点关注领域

• 国企改革：在多个行业如金融、物流、机械等领域持续推进，带来投资机会。
• 区域经济：京津冀协同发展、长江经济带建设等成为关注重点。
• 股票配资风险：P2P平台等互联网金融平台推出股票配资业务，但存在资金和道德风险。

总结

晨会纪要反映了2014年底中国股市和宏观经济的动态。进出口贸易数据表明，尽管面临挑战，出口仍保持增长，顺差扩大。公司动态显示，彩虹股份和中储股份在研发和改革方面取得进展，有望提升竞争力。行业分析指出，物流、电力设备、家电等板块受益于政策支持和市场趋势，成为投资重点。股票池推荐和投资建议显示，市场对低估值、高股息率和业绩好转的股票较为青睐。同时，需关注股票配资带来的资金和道德风险。整体来看，市场对国企改革、区域经济和行业升级充满期待，为投资者提供了多个机会。