20221207-国信证券-通信设备行业快评_马斯克官宣_星盾_计划_低轨卫星有望加速推进_8页_693kb

行业快评总结

核心内容

马斯克旗下的SpaceX公司于12月3日正式推出“星盾”（Starshield）卫星系统，该系统是“星链”（Starlink）的军用版本，由美国国防部出资，计划部署超过1.5万颗低轨卫星。该系统具备通信、遥感、导航、数据加密传输和战场信息感知等功能，将显著提升美军的通信水平、侦察能力、空间态势感知能力和天基防御打击能力。

“星盾”系统将采用“星链”现有的低轨通信技术，具备快速传输遥感数据的能力，并支持模块化托管各种军用载荷，提供供电、通讯、热控、总线等端到端服务。其设计具备良好的互操作性，可通过星间激光通信链路实现高效通信，提升卫星网络的协同效率。

主要观点

1. “星盾”将强化国家安全领域应用

   • “星盾”系统专注于国家安全和军事用途，具有广泛的市场空间和应用价值。
   • 通过加密数据传输和多功能载荷集成，满足政府和军事机构的高安全性和高可靠性需求。
   • “星盾”卫星具备快速部署能力，预计在三年内完成全部卫星的发射和组网。

2. 低轨卫星融合通导遥趋势明显

   • 低轨卫星正朝着集成通信、导航和遥感功能的方向发展，以提升系统效率和性能。
   • 通信与导航融合有助于构建更精准的PNT体系，提升导航系统的可用性和定位精度。
   • 通信与遥感融合可解决现有遥感系统在数据分发速率和实时响应能力上的不足。

3. “星盾”或推动我国低轨卫星网络建设

   • “星盾”系统将加速全球低轨卫星市场的发展，对我国低轨卫星网络建设形成竞争压力和推动作用。
   • 建议关注我国低轨卫星产业链上游元器件公司，重点推荐国博电子等具备相关技术能力的企业。

关键信息

• “星盾”主要功能：地球遥感观测、全球通信服务、模块化载荷托管。
• “星盾”技术特点：继承“星链”星间激光通信技术，具备高加密、快速数据传输、多功能集成等优势。
• 市场预测：NSR预测到2029年，特种卫星市场规模有望突破110亿美元。
• 投资建议：关注低轨卫星产业链公司，重点推荐国博电子。
• 风险提示：低轨卫星发展资源不足、上游元器件厂商参与度不高、疫情加剧等。

行业影响

• 全球竞争加剧：低轨卫星的频段和轨道资源属于“先到先得”，各国在该领域的布局日益激烈。
• 技术升级需求：随着“星盾”等系统的推出，低轨卫星将更注重多功能集成与高效通信技术。
• 产业链机会：卫星制造、载荷集成、通信终端、测控系统、运载火箭电子元器件等环节均可能受益。

附：重点推荐公司一览

风险提示

• 资源不足：低轨卫星发展面临频段和轨道资源有限的问题。
• 参与度不高：上游元器件厂商在低轨卫星领域参与度较低。
• 疫情风险：全球疫情可能影响卫星制造、发射和运营进度。

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投资评级

• 行业投资评级：超配
  低轨卫星市场增长迅速，技术升级明显，具有较高的投资价值。

重要声明

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