20211007-申港证券-金融工程期货周报_每周商品荟萃_11页_1mb

投资摘要总结

核心内容

本周商品期货市场整体呈现偏多走势，不同板块表现各异。贵金属板块中，白银表现疲软，跌幅近5%，而黄金则相对坚挺。普通金属板块整体下跌，沪镍跌幅最大，跌至跌幅榜第二。黑色系板块则全线上涨，焦煤涨幅领先，动力煤紧随其后。化工品板块多头占优，甲醇、PVC和乙二醇涨幅显著。农产品板块涨跌不一，郑棉表现突出，涨幅达14.22%。

主要观点

• 贵金属板块：黄金受到美元走强和美联储减码预期压制，白银表现最弱，建议做空。
• 普通金属板块：沪铜因库存下降及淡水河谷减产影响，建议做多。
• 黑色系板块：铁矿石受限产政策和钢厂开工率下降影响，建议做空；焦煤和动力煤因供应偏紧和政策支持，涨幅显著。
• 化工品板块：PTA因供需变化建议观望，甲醇和PVC表现强势。
• 农产品板块：郑棉因印度和美国天气不利，预期产量下降，建议做多。

关键信息

各板块涨跌幅排名

贵金属

• 涨幅前五：沪金、沪银、沪铜、沪铝、沪铅（但沪银跌幅最大）。
• 跌幅前五：沪银（-4.92%）、沪镍（-4.45%）、沪锡（-4.32%）、菜粕（-3.48%）、沪锌（-2.65%）。

普通金属

• 涨幅前五：沪铜（-1.65%）、沪铝（-2.32%）、沪锌（-2.65%）、沪铅（-0.38%）、沪镍（-4.45%）。
• 跌幅前五：沪银（-4.92%）、沪镍（-4.45%）、沪锡（-4.32%）、菜粕（-3.48%）、沪锌（-2.65%）。

黑色系

• 涨幅前五：焦煤（17.52%）、动力煤（17.31%）、焦炭（11.06%）、铁矿石（5.41%）、螺纹钢（4.35%）。
• 跌幅前五：热轧卷板（3.67%）、螺纹钢（4.35%）、焦炭（11.06%）、铁矿石（5.41%）、动力煤（17.31%）。

化工品

• 涨幅前五：甲醇（17.12%）、PVC（15.10%）、乙二醇（14.68%）、塑料（9.68%）、橡胶（6.17%）。
• 跌幅前五：PTA（-1.36%）、纸浆（-0.61%）、豆油（1.45%）、菜油（3.06%）、沥青（2.83%）。

农产品

• 涨幅前五：郑棉（14.22%）、玉米淀粉（3.79%）、玉米（1.41%）、菜油（3.06%）、棕榈油（2.09%）。
• 跌幅前五：豆一（-2.26%）、豆粕（-1.31%）、鸡蛋（-1.78%）、菜粕（-3.48%）、白糖（0.05%）。

成交额排名

• 成交额前五：螺纹钢、甲醇、豆油、动力煤、PVC。

投资策略及重点品种推荐

风险提示

• 地缘政治风险
• 海外疫情恶化
• 钢材限产力度不足
• PTA生产商装置重启增多或检修计划推迟
• 下游纺织工业需求不及预期
• PX供给增大
• 原油大跌

结论

本周商品期货市场整体偏多，贵金属和普通金属板块表现分化，黑色系和化工品板块涨幅明显，农产品板块以郑棉为亮点。投资者应根据市场动态及供需变化，审慎制定交易策略。风险提示较多，需关注宏观经济政策、天气影响及市场情绪波动。