20230505-美尔雅期货-沪锡_在需求切实好转前_预计宽幅震荡走势难改_13页_1mb

沪锡分析总结

宏观分析

基于4月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，同比下降27个百分点，制造业景气水平回落，所有企业规模分类指数低于临界点，显示需求疲软和生产活跃度不足。

基本面分析

供给端，佤邦禁矿影响持续发酵，锡矿进口量累计同比减少，未来三年矿山投资下滑，供给增长受限。需求端，尽管消费电子等领域需求疲弱是主要抑制因素，但新能源汽车、光伏、半导体和智能设备等领域可能在下半年回暖，提供长期需求潜在增量。

策略建议

预计锡价在需求切实好转前，将保持宽幅震荡走势，短期操作适合波段策略，定位目前价格处于长期底部区间。