20180628-中投证券-金理财（行业公司精选）_7页_1mb

文档内容总结

核心内容

本期内容主要聚焦于国防军工行业，分析了中美贸易摩擦、美国军舰闯入南海、特朗普签署国防授权法等外部环境变化，同时深入探讨了中国在国防军工领域的建设进展及重点上市公司的发展前景。此外，文档还介绍了当前的股票组合配置，对国睿科技和中直股份两家公司进行了详细分析，并给出了投资建议。

主要观点

1. 中美贸易摩擦加剧

• 美国于6月15日宣布对约500亿美元中国商品加征25%的关税，其中约340亿美元将在7月6日实施。
• 中国商务部回应，将对原产于美国的500亿美元商品加征同等关税，以维护国家利益。
• 美方行为被视为违背中美共识，挑战中国内政，对中美关系造成负面影响。

2. 美国军舰挑衅行为

• 美国军舰多次闯入中国南海岛礁12海里范围，包括永兴岛和中建岛附近，引发中国强烈反对。
• 美方行为被指无视国际法，推行单边主义，不利于地区稳定。

3. 美国国防授权法内容

• 2018年通过的国防授权法中，参院提出“搭车条款”，鼓励美台联合军演。
• 虽然该条款不具备法律约束力，但其内容严重违背一个中国原则，影响中美关系。

4. 中国加快国防军工建设

• 2018年2月，歼-20隐身战斗机列装空军，标志着中国成为全球第二个具备第五代战机生产能力的国家。
• 5月，中国海军第二艘055级驱逐舰下水，具备先进的防空、反导、反舰、反潜能力，标志着中国海军战略转型。
• 国睿科技作为国内雷达行业领军企业，承担了军用雷达研发制造任务，同时拓展民用雷达市场。

5. 国睿科技（600562）分析

• 公司是国内雷达行业的核心企业，具备军民两用雷达研发能力。
• 主要产品包括航管雷达、气象雷达和轨道交通信号系统。
• 公司在气象雷达市场占有率超过70%，航管雷达市场占有率近40%，在行业中占据寡头地位。
• 公司自主研发的华睿2号DSP芯片性能大幅提升，未来华睿3号将支持人工智能，拓展民用市场。
• 公司预计2018、2019、2020年EPS分别为0.48元、0.60元和0.77元。

6. 中直股份（600038）分析

• 公司是中国直升机行业的唯一国内供应商，具备多种直升机型号生产能力。
• 直升机应用广泛，包括抢险救灾、运输、救援、军事作战等。
• 未来随着低空通用航空政策的放开，民用直升机需求将快速增长。
• 公司正在研发7吨级AC352民用直升机和10吨级Z20重型直升机，以满足高原及远洋需求。
• 公司预计2018、2019、2020年EPS分别为0.96元、1.20元和1.41元。

关键信息

重点上市公司

• 国睿科技（600562）：雷达行业龙头，具备军用和民用雷达生产能力，研发能力强，未来市场空间广阔。
• 中直股份（600038）：直升机行业唯一国内供应商，产品线丰富，军民两用，未来发展前景良好。
• 其他关注公司包括：中航沈飞、抚顺特钢、四创电子、洪都航空、中国重工、钢研高钠、大立科技、中船防务等。

股票组合（一）

• 组合仓位：94.21%
• 组合收益率：11.2%
• 持股明细：
  • 中远海能（600026）：持仓占比7.48%，当前市值83,200元，浮动盈亏-27,060元。
  • 恒瑞医药（600276）：持仓占比17.9%，当前市值198,770元，浮动盈亏52,956.8元。
  • 科大讯飞（2230）：持仓占比16.6%，当前市值184,620元，浮动盈亏-1,032元。
  • 国睿科技（600562）：持仓占比17.9%，当前市值199,260元，浮动盈亏19,053元。
  • 机器人（300024）：持仓占比12.8%，当前市值142,205元，浮动盈亏-2,261元。
  • 乐普医疗（300003）：持仓占比15.5%，当前市值172,900元，浮动盈亏42,620元。
  • 汇川技术（300124）：持仓占比6.0%，当前市值66,220元，浮动盈亏1,108元。

组合财务状况

• 总资产：1,112,721.67元
• 可用资金：65,546.67元
• 股票市值：1,047,175元
• 仓位：94.11%
• 收益率：11.2%
• 成功率：75.00%
• 回撤率：-6.74%
• 总周转：119.33%
• 月周转：-28.76%
• 正负收益天数：37/31
• 日均盈利：683.16元

投资建议

• 国睿科技：受益于国防军工升级，雷达产品需求旺盛，未来发展前景良好。
• 中直股份：作为直升机行业龙头，未来在军民两用领域将有较大增长空间。
• 投资者应根据自身财务状况和需求，独立做出投资决策，自行承担投资风险。

风险提示

• 文档内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否使用文档所载内容和信息，独立做出投资决策。
• 中投证券不承担由此引发的任何直接或间接损失的责任。