20221101-光大证券-房地产_对10月31日住建部发文推进智慧社区建设的点评-智慧物业建设加速推进_物管迎来重要发展机遇_2页_312kb

行业研究总结：智慧物业建设加速推进

核心内容

住建部与民政部于2022年10月31日联合发布通知，启动完整社区建设试点工作，为期两年。该试点旨在通过完善社区服务设施、打造宜居生活环境、推进智能化服务、健全社区治理机制四个方面，探索可复制、可推广的智慧社区建设经验。

此次政策发布标志着智慧物业建设进入加速推进阶段，为物管行业带来了新的发展机遇。政策明确要求引入物联网、云计算、大数据、区块链和人工智能等技术，建设智慧物业管理服务平台，实现线上线下服务融合，并推动与城市运行管理平台、智能家庭终端的互联互通。

主要观点

1. 政策催化显著
   住建部与民政部发文明确智慧社区建设方向，为后续大规模推广提供标准范例，加速行业转型。

2. 科技赋能提升竞争力
   智能道闸、门禁、停车场等硬件设施的渗透率提升，使物管企业能够通过科技手段削减人工成本，增强长期竞争力。

3. 物管企业承担关键角色
   物管企业作为社区治理的“网格化、信息化管理单元”和“关键实施载体”，在智慧社区建设中承担重要责任，同时获得更多发展机会。

4. 行业发展趋势向好
   物管行业定位为“社会治理基层支柱”，政策面持续友好，基本面稳健，长期发展向好。尽管短期内受宏观因素影响出现回调，但提供较好的配置时机。

5. 投资建议聚焦三大主线

   • 估值修复：关注房地产行业流动性回暖和民营房企信用风险出清带来的机会，推荐新城悦服务、世茂服务等。
   • 独立发展：关注第三方在管面积占比超80%的民企物管，推荐绿城服务、雅生活服务等。
   • 稳健国企：持续看好国企物管公司的低风险与稳健发展，推荐保利物业、中海物业等。

关键信息

• 试点时间：2022年10月启动，为期2年。
• 推进方向：智能化服务、社区治理、服务设施完善、宜居环境建设。
• 技术应用：物联网、云计算、大数据、区块链、人工智能。
• 智慧物业平台目标：实现与城市运行管理平台、智能家庭终端的融合应用。
• 投资建议：重点关注万物云、新城悦服务、世茂服务、绿城服务、雅生活服务、保利物业、中海物业等企业。

风险提示

• 人工成本快速上升
• 第三方外拓竞争加剧
• 增值服务拓展风险
• 关联方依赖风险
• 外包业务质量风险

附录

• 相关研报：

  • 20220525 三产就业人数近半，物管开启独立发展
  • 20220522 “基层治理支柱+关键实施载体”，物管行业重要性再提升
  • 20221003 万物云在港交所挂牌上市
  • 20220902 万物云通过港交所上市聆讯
  • 20200305 物管搭台，科技唱戏

• 行业及公司评级体系：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性

• 分析师信息：

  • 何缅南（S0930518060006）
  • 韦勇强

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