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中美政策缓和与市场动态总结

核心内容

近期，中国与美国在经贸问题上达成重要共识，标志着中美贸易摩擦的阶段性缓解，对A股市场形成积极影响。此外，国内多项金融政策调整释放出利好信号，有助于改善市场流动性及资金供给。同时，部分行业及个股表现活跃，市场热点有所回升。

主要观点

政策信息

1. 中美经贸关系缓和

   • 12月1日，中美两国元首在阿根廷会晤，决定停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，以及不对其他商品出台新的加征关税措施。
   • 商务部副部长王受文补充说明，原定于2019年1月1日将中国2000亿美元产品加征关税从10%提高至25%，现决定维持在10%。这表明中美贸易摩擦问题已初步解决，对A股市场形成正面支撑。

2. 金融政策松绑

   • 银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票，取消销售起点限制，有助于增加市场资金供给。
   • 证监会明确大集合资产管理产品的转型路径，稳定市场预期。
   • 中金所调整股指期货交易安排，降低保证金比例，放宽日内交易限制，有利于市场流动性提升和套利策略复苏。

3. 科创板设立推进

   • 上交所召开座谈会，就设立科创板并试点注册制征求市场意见，表明政策推进步伐加快。

市场信息

1. 美股走势
   • 上周五，标普500指数收涨0.82%，道指和纳指分别上涨0.79%和0.79%。11月份，标普500上涨1.8%，道指上涨1.7%，纳指上涨0.3%。

行业信息

1. 维生素行业

   • 国产维生素A价格11月30日上涨4.3%，月涨幅高达87%。市场库存较低，短期内价格仍有上涨空间。相关概念股包括浙江医药、新和成。

2. 原油市场

   • WTI 1月原油期货11月份累计下跌22%，创最近十年最大单月跌幅。

个股信息

1. 闻泰科技

   • 拟收购安世集团部分股份，引入格力电器等战略投资者，交易对价上调至201.49亿元，配套募资额上调至70亿元。

2. 赛摩电气

   • 拟收购广浩捷100%股权，交易价格为6亿元，配套募资不超过3.32亿元，提升公司在智能检测与装配设备领域的竞争力。

3. 新疆众和

   • 拟投资建设几内亚年产100万吨氧化铝项目，总投资金额为8.31亿美元，项目资本金为2.4亿美元。

走势回顾

1. 沪指

   • 11月份收出上影线较长的阴K线，仍处于中期下降趋势中，但有望突破年内下降趋势线与11月成交密集区压力。

2. 深成指

   • 11月份收出长上影阳K线，中期趋势稍强，已回踩5月份下降趋势线。

3. 创业板指

   • 11月份冲高回落，突破5月份下降趋势线后回踩，走势相对震荡。

4. 平均股价

   • 当前平均股价为11.82元，仍处于中期下降趋势中。

5. 流通市值

   • 流通市值为36.6万亿元，尚未突破年内下降趋势。

热点回顾

11月份市场热点呈现先扬后抑的走势，主要受政策催化影响。初期创投、独角兽、次新股等概念受追捧，市场热度上升。但随着政策主线退潮，热点降温，市场进入谨慎阶段。热点改善主要得益于内外部因素的利好共振。

本月策略

12月市场有望在政策与外部因素的双重催化下实现更大幅度的反弹。重点跟踪内容包括：

• 政策催化：改革开放40周年庆典、四中全会、经济工作会议等三大会议将召开，市场期待减税降费等利好政策出台。
• 市场方向：建议关注券商、TMT板块及优质低估次新股。
• 技术面：沪指有望突破年内下降趋势线与11月成交密集区压力，市场情绪有望回暖。

跟踪主题回顾

12月展望

12月市场有望在政策与外部因素的双重催化下实现更大幅度反弹，主要看点包括：

• 政策催化：三大会议召开，市场期待减税降费等利好政策出台。
• 外部催化：G20中美会晤暂停额外关税，重启经贸谈判，释放积极信号。
• 金融政策：股指期货交易限制放宽，有助于市场流动性提升。
• 市场情绪：在内外部利好共振下，市场情绪有望回暖，关注券商、TMT板块及优质低估次新股。

投资建议

建议投资者关注政策利好催化的行业及个股，尤其是券商、TMT板块及优质次新股。同时，留意市场技术面突破信号，如沪指能否突破年内下降趋势线与11月成交密集区压力，将是市场反转的重要信号。

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