20220801-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2022年8月）_10页_1mb

报告摘要

金融工程研究团队及券商金股分析总结

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，旨在对2022年8月份券商金股的特征及7月份金股组合的绩效进行分析，并提供开源金工优选金股组合的最新持仓信息。

主要观点

金股推荐特征：8月份券商金股推荐次数较多的股票包括贵州茅台、保利发展、中国中免、隆基绿能、中航重机、博威合金等。推荐次数靠前的重复金股有贵州茅台（10次）、保利发展（9次）、中国中免（8次）、隆基绿能（7次）、中航重机（4次）等；新进金股有博威合金（4次）、爱旭股份（3次）、亨通光电（3次）、森麒麟（3次）、中国化学（3次）等。
行业权重变化：8月份推荐的金股主要集中在电力设备（10.2%）、机械设备（9.1%）、电子（8.4%）、汽车（8.2%）、食品饮料（6.9%）等行业。与上月相比，机械设备、电子、汽车的权重增加，而基础化工、食品饮料、非银金融的权重下降。
金股风格变化：8月份券商金股的市值水平有所下降，估值水平有所上升，显示出风格逐渐向成长型股票倾斜。
7月份绩效回顾：7月份券商金股组合整体收益率为-1.1%，2022年以来累计收益率为-14.6%。新进金股组合收益表现优于重复金股组合。7月份收益排名靠前的金股包括申菱环境（67.3%）、同飞股份（64.0%）、嵘泰股份（62.6%）、捷佳伟创（49.1%）、沪光股份（45.5%）等。
优选金股组合表现：开源金工优选金股组合7月份收益率为-4.8%，全历史区间年化收益率为33.5%，优于全部金股组合。8月份优选组合中，高测股份、海天精工、江苏银行、金博股份、濮阳惠成、中控技术、苏州银行、鼎盛新材等个股业绩超预期排名靠前，主要集中在机械设备、有色金属、电子、电力设备等行业。

关键信息

1. 8月份券商金股特征解析

推荐次数靠前的金股：
- 重复金股：贵州茅台（10次）、保利发展（9次）、中国中免（8次）、隆基绿能（7次）、中航重机（4次）
- 新进金股：博威合金（4次）、爱旭股份（3次）、亨通光电（3次）、森麒麟（3次）、中国化学（3次）
行业权重分布：
- 电力设备（10.2%）、机械设备（9.1%）、电子（8.4%）、汽车（8.2%）、食品饮料（6.9%）
- 权重增加最多的行业：机械设备（+3.6%）、电子（+2.5%）、汽车（+1.5%）
- 权重减少最多的行业：基础化工（-3.0%）、食品饮料（-2.2%）、非银金融（-1.8%）
行业内部推荐情况：
- 电力设备：隆基绿能（7次）、爱旭股份（3次）、新雷能（2次）、帝尔激光（2次）、迈为股份（2次）
- 机械设备：天奇股份（2次）、三一重工（2次）、杰瑞股份（2次）、亿嘉和（2次）、天通股份（2次）
- 电子：紫光国微（3次）、联创电子（2次）、立讯精密（2次）、三孚新科（2次）、新洁能（2次）
- 汽车：长安汽车（3次）、森麒麟（3次）、双环传动（2次）、继峰股份（2次）、钧达股份（2次）
- 食品饮料：贵州茅台（10次）、青岛啤酒（4次）、五粮液（3次）
- 国防军工：中航重机（4次）、中航西飞（3次）
- 医药生物：爱尔眼科（3次）
- 计算机：新点软件（2次）
- 有色金属：博威合金（4次）
市值与估值变化：
- 8月份金股市值水平有所下降，估值水平有所上升，表明风格转向成长型股票。

2. 7月份券商金股绩效回顾

整体收益率：-1.1%
2022年以来收益率：-14.6%
全历史区间年化收益率：23.2%
新进金股组合收益优于重复金股组合：
- 全部金股：-1.1%
- 新进金股：-0.1%
- 重复金股：-1.9%
收益排名靠前的金股：
- 申菱环境（67.3%）、同飞股份（64.0%）、嵘泰股份（62.6%）、捷佳伟创（49.1%）、沪光股份（45.5%）

3. 开源金工优选金股组合

7月份收益率：-4.8%
2022年以来收益率：-4.0%
全历史区间年化收益率：33.5%
8月份持仓明细：
- 高测股份（电力设备）、海天精工（机械设备）、江苏银行（银行）、金博股份（电力设备）、濮阳惠成（电子）、中控技术（机械设备）、苏州银行（银行）、鼎盛新材（有色金属）等个股业绩超预期排名靠前。
- 行业分布：机械设备、有色金属、电子、电力设备等行业的股票数量占比靠前。

风险提示

模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

附录

图表目录：
- 图1：8月份券商金股行业权重
- 图2：8月份券商金股的市值与估值变化
- 图3：券商金股组合收益表现优于基准指数
- 图4：优选金股组合收益表现优于基准指数
表格目录：
- 表1：8月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细
- 表2：8月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细
- 表3：7月份金股组合净值指标
- 表4：7月份收益率排名前十的金股明细
- 表5：7月份优选金股组合净值指标
- 表6：8月份优选金股组合明细

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投资评级说明

证券评级：
- 买入：预计相对强于市场表现20%以上
- 增持：预计相对强于市场表现5%~20%
- 中性：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：预计相对弱于市场表现5%以下
行业评级：
- 看好：预计行业超越整体市场表现
- 中性：预计行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：预计行业弱于整体市场表现