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中孚信息三季度业绩总结

核心内容概述

中孚信息（300659.SZ）于2020年10月13日发布前三季度业绩预告，预计2020年前三季度实现归母净利润1700-2100万元，同比增长23.81%-52.94%。其中，第三季度实现扭亏为盈，归母净利润为3081-3481万元，同比增长53.84%-73.82%。公司业绩增长主要得益于网络安全监管业务的快速增长，以及定增资金的支持。

主要观点

业绩表现

• 前三季度营收增长：公司2020年前三季度实现营业收入约3.79亿元，同比增长约25%。
• Q3营收提速：第三季度实现营业收入约2.03亿元，同比增长约57%。
• 净利润扭亏为盈：Q3实现归母净利润3081-3481万元，首次扭亏为盈，推动前三季度净利润增长。

业绩影响因素

1. 股份支付费用：公司实施了2017年及2020年的股权激励计划，导致报告期内摊销股份支付费用约2,446万元。
2. 非经常损益：非经常损益对公司净利润影响额约为670万元。

业务展望

• 信创招投标落地：上半年因疫情影响，信创招标有所延迟，但下半年开始逐步推进，公司有望持续获得订单，Q4业绩增长可期。
• 行业红利持续：公司产品线扩张及享受信创行业红利的逻辑不变，业务增长具备持续性。

定增进展

• 募集资金：公司定增募集资金为7.13亿元，发行价格为60元/股。
• 募投项目：
  • 基于国产平台的安全防护整体解决方案（拟投入19,200万元）
  • 基于大数据的网络安全监管整体解决方案（拟投入25,800万元）
  • 运营服务平台建设（拟投入17,700万元）
  • 补充流动资金（拟投入8,600万元）
• 投资者参与：共有126名投资者提交认购意向书，实际获配21名，包括多家知名投资机构，认购比约为17%，显示市场对公司前景的认可。

风险提示

1. 信创招标节奏不达预期：若信创招投标推进不及预期，可能影响公司业绩增长。
2. 疫情影响反复：疫情可能对业务开展及订单交付造成不确定性。
3. 技术核心人员流失风险：公司核心技术团队的稳定性对业务发展至关重要。

关键信息

• 公司定位：国内信息安全技术与产品研发、销售并提供行业解决方案和安全服务的高新技术龙头企业。
• 行业背景：信创行业在政策推动下快速发展，公司有望持续受益。
• 研究团队：分析师鲁立，拥有国防科技大学本硕背景，具备六年产业经验，曾任职于海通证券，2020年加入信达证券担任计算机行业首席分析师。

附录：募投项目明细

投资建议评级说明

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