银行业2026年中报综述_净息差企稳_资产质量承压_30页_1mb

银行业2026年中报综述总结

核心内容

2026年上半年，中国A股上市银行整体呈现营收利润增速回升的趋势，与2025年相比有所改善。尽管净息差企稳，但资产质量仍面临一定压力，同时资产规模增速回落，非息收入增长放缓。整体来看，银行业在净息差改善、手续费净收入回升以及资产质量逐步改善的背景下，预计2026年业绩将有所回升。

主要观点

• 营收与利润：2026年上半年，上市银行合计实现营业收入3.14万亿元，同比增长7.4%；归母净利润1.13万亿元，同比增长3.0%。整体收入利润增速与一季度接近，但较2025年有所改善。
• 净息差企稳：净息差在2026年保持稳定，同比持平，较2025年下降13bps明显改善。净息差企稳主要得益于负债成本降幅追平了生息资产收益率降幅。
• 资产质量：资产质量边际走弱，尤其是零售贷款压力较大。不良贷款率、关注贷款率保持低位，但逾期率略有反弹，不良生成率同比上升。拨备计提力度明显加大，压低了利润增速。
• 资产规模：资产规模增速回落，行业ROE为8.8%，分红率约30%，资本内生增速约6%。资产增速高于资本内生增速，预计2026年行业资产增速仍高于资本内生增长水平。
• 非息收入：手续费净收入小幅增长，同比增长1.1%；其他非息收入增速回落，主要由于市场利率处于低位，下降空间有限。
• 行业展望：2026年银行业业绩有望回升，净息差压力明显减轻，资产质量需要重点关注，尤其是零售资产质量。
• 单家银行表现：大部分银行归母净利润实现平稳增长，增速集中在0.5%-8.5%之间。少数银行表现分化，部分增速两位数，部分则出现下降。

关键信息

净息差企稳原因

• 负债成本下降：长期限存款挂牌利率大幅下调，降幅超过LPR，有效对冲LPR下行影响。
• 存贷款重定价节奏差异：贷款重定价周期短，存款重定价周期长，两者节奏趋同时净息差趋于稳定。

资产质量变化

• 不良生成率上升：2026年上半年不良生成率0.81%，同比上升0.06个百分点。
• 零售贷款压力大：个人住房贷款、个人经营性贷款、信用卡、消费贷款等不良率上升。
• 拨备计提增加：2026年上半年资产减值损失同比增加17.9%，拨备计提力度加大。

拨备情况

• 拨贷比与拨备覆盖率：截至2026年二季度末，拨贷比为2.83%，拨备覆盖率为233%。
• 拨备计提压力：尽管拨备计提力度加大，但因基数原因，拨贷比和拨备覆盖率较年初略有下降。
• 拨备计提效率：2022年以来“贷款减值损失/不良生成”指标持续下降，2024年为91%，2025年为89%，显示拨备计提仍不充分。

分类型银行表现

• 六大行：净息差降幅明显收窄，其他非息收入增长拉高收入增速，拨备计提力度加大。
• 股份行：净息差降幅收窄，但加大拨备计提，利润增速回落。
• 城商行：净息差降幅收窄，规模贡献上升，但其他非息收入拖累业绩。
• 农商行：规模增速稳定，净息差降幅收窄，但面临其他非息收入拖累，通过拨备平滑利润。

投资建议

• 行业评级：维持“优于大市”评级。
• 个股推荐：
  • 稳健红利主线：重点推荐招商银行。
  • 绩优银行主线：重点推荐宁波银行。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致货币政策宽松，影响净息差。
• 借款人偿债能力下降：可能对银行资产质量产生不利影响。
• 政策变化：可能对非息收入产生影响，尤其是金融市场业务。

拨备与利润关系

• 拨备平滑利润：在净息差压力缓解后，收入增速回升，银行通过加大拨备计提来维持利润稳定增长。
• 拨备能力差异：六大行、城商行拨备计提能力相对较强，股份行、农商行则面临更大压力。

数据支持

• 净息差数据：2026年上半年净息差为1.41%，同比持平。
• 资产质量数据：不良贷款率1.22%，关注贷款率1.71%，逾期贷款率1.49%。
• 拨备数据：拨贷比2.83%，拨备覆盖率233%。
• 非息收入数据：手续费净收入同比增长1.1%，其他非息收入同比增长8.7%。

分类型银行财务数据

数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理