20260831-国信证券-银行业2026年中报综述_净息差企稳_资产质量承压_30页_1mb

银行业2026年中报综述总结

核心内容

1. 总体回顾：上半年营收利润增速回升

2026年上半年，42家A股上市银行整体收入利润增速与一季报接近，较2025年有所改善。

• 营业收入：合计实现3.14万亿元，同比增长7.4%（一季度增长7.6%）。
• 归母净利润：合计实现1.13万亿元，同比增长3.0%（一季度增长3.0%）。

2. 净息差：企稳

净息差在2026年上半年稳定在1.41%，同比持平，较2025年的13bps下降明显改善。

• 净息差企稳原因：负债成本降幅追平了生息资产收益率降幅，主要得益于长期限存款挂牌利率大幅下调，以及存贷款重定价节奏的时间差异。

3. 资产质量：边际走弱，拨备计提明显增加

• 不良贷款率：2026年二季度末为1.22%，保持低位稳定。
• 关注贷款率：2026年二季度末为1.71%，低位稳定。
• 逾期率：略有反弹，为1.49%。
• 不良生成率：2026年上半年为0.81%，同比上升0.06个百分点。
• 资产质量压力：主要来自零售贷款，尤其是个人住房贷款、个人经营性贷款、信用卡及消费贷款等。
• 拨备计提：2026年上半年资产减值损失同比增加17.9%，拨备计提力度加大，拨贷比为2.83%，拨备覆盖率为233%。

4. 资产规模：增速回落

• 总资产：2026年二季度末达347万亿元，同比增长7.8%，增速较前一年有所回落。
• 资本内生增速：约6%，当前资产增速仍高于资本内生增速。

5. 非息收入：手续费净收入小幅增长，其他非息收入增速回落

• 手续费净收入：同比增长1.1%，受益于前期政策影响的消化。
• 其他非息收入：同比增长8.7%，但因市场利率处于低位，未来增长空间有限。

6. 行业展望：2026年业绩回升

• 净息差压力：预计2026-2027年净息差将保持稳定，对业绩增长的负面影响减弱。
• 资产质量：2026-2027年需重点关注零售资产质量是否出现拐点。

7. 单家银行：大部分平稳增长，少数分化较大

• 归母净利润增速：大部分银行增速集中在0.5%-8.5%之间，少数银行增速达到两位数，也有部分银行出现下降。
• 代表银行数据（按最新归母净利润增速排序）：
  • 青岛银行：18.1%
  • 齐鲁银行：16.1%
  • 宁波银行：12.1%
  • 常熟银行：10.6%
  • 苏州银行：8.5%
  • 南京银行：8.2%
  • 江苏银行：8.1%
  • 工商银行：3.3%
  • 中信银行：3.1%
  • 招商银行：2.0%
  • 中国银行：5.1%
  • 瑞丰银行：0.9%
  • 其他银行如紫金银行、光大银行、华夏银行等则出现不同程度的下滑。

8. 投资建议与风险提示

• 投资建议：维持行业“优于大市”评级，推荐招商银行（稳健红利）和宁波银行（绩优银行）。
• 风险提示：若宏观经济超预期下行，可能对银行业产生以下影响：
  • 货币政策宽松可能对净息差产生负面影响；
  • 借款人偿债能力下降可能影响资产质量。

主要观点

• 2026年上半年银行业整体营收和利润增速回升，主要受益于净息差企稳和手续费净收入小幅增长。
• 净息差的稳定主要得益于负债成本的下降，尤其是长期限存款挂牌利率的下调。
• 资产质量边际走弱，主要压力来自零售贷款，尤其是个人住房贷款、个人经营性贷款、信用卡及消费贷款等。
• 拨备计提力度加大，对利润增速产生一定压制作用，但未来拨备平滑能力较强。
• 银行业资产规模增速回落，但高于资本内生增速，支持实体经济仍是主要方向。
• 非息收入增长受限，主要因市场利率处于低位，下降空间有限。

关键信息

• 净息差企稳：2026年上半年净息差稳定在1.41%，较2025年改善。
• 资产质量压力：零售贷款不良率持续上升，对公贷款不良率则呈下降趋势。
• 拨备计提增加：2026年上半年资产减值损失同比增加17.9%，拨备覆盖率和拨贷比仍处于下降趋势。
• 非息收入变化：手续费净收入小幅增长，其他非息收入增速回落。
• 行业展望：2026年银行业业绩有望回升，但需关注零售资产质量变化。
• 投资建议：推荐稳健红利与绩优银行双主线，重点推荐招商银行和宁波银行。
• 风险提示：宏观经济下行可能对银行业净息差和资产质量造成负面影响。