20240622-国投证券-债市读心术周度跟踪_6页_407kb

债市利率择时模型信号总结

本报告基于国投证券股份有限公司的债市跟踪定期报告，主要内容聚焦于利率择时模型信号和基金久期变化。模型总体看利率上行，波动信号自2024年4月7日开始转为看多，趋势信号自2024年5月31日开始看多，体现了量化模型对利率走势的预测。

基金久期中位值在2024年6月17日至6月21日上升0.003至300天，处于过去三年93%分位，表明公募基金久期处于较高水平；同时，久期分歧度下降0.003至0.048，处于36%分位，反映市场久期策略趋同，风险相对稳定。

模型历史信号回顾显示，利率预测信号在过去几年（从2020年到2024年）存在多次转变，波动和趋势项信号的交互变化受市场环境影响。趋势项更适合配置策略，波动项则适用于交易。

风险提示：模型估算存在误差，本信号仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行评估市场风险，财报数据仅供参考。报告仅供内部使用。