信息化建设和消费的新时代系列（一）：“宅消费”渗透率正在提升招商证券-16页_1mb

专题报告总结：宅消费渗透率提升与信息消费新时代

核心内容

本报告探讨了“宅消费”在新冠疫情背景下加速渗透的现象，分析了其对多个行业的积极影响，并提出了相关投资建议。报告指出，信息化建设加速推动了信息消费的繁荣，尤其在ToC端，“宅消费”涵盖游戏、OTT、直播电商、VR/AR、内容创作以及快递和“宅饮食”等领域。

主要观点

• “宅消费”加速渗透：疫情导致居民出行受限，促使更多消费行为转向线上，提升了“宅消费”的渗透率。
• 游戏行业：移动游戏增长迅速，龙头效应明显，建议关注头部开发商与运营商。
• OTT行业：视频网站加码内容创作，用户付费率提升，5G推动硬件设备更新，带来新机遇。
• 直播电商：疫情期间用户增长迅速，5G提升用户体验，行业进入爆发期。
• VR/AR技术：疫情期间在多个领域广泛应用，未来随着5G普及，市场潜力巨大。
• 内容创作：优质内容成为平台核心竞争力，用户对内容质量要求提升，内容创作者将获得更多机会。
• 传统消费领域：快递与“宅饮食”需求提升，建议关注相关产业链。

关键信息

游戏板块

• 短期：疫情推动游戏渗透率提升，近两周IOS热搜前30中游戏及平台占40%。
• 长期：我国游戏市场步入成熟阶段，移动游戏占比达70%，头部效应明显。
• 头部企业：腾讯旗下多款游戏占据增长前列，建议关注头部开发商与运营商。

OTT行业

• 短期：疫情期间视频APP增长快，渗透率提升。
• 长期：OTT电视普及率提高，用户观看终端向OTT转移。
• 巨头布局：华为推出智慧屏，5G推动行业更新，建议关注产业链投资机会。

直播电商

• 短期：疫情期间抖音、快手、拼多多用户增长迅速。
• 长期：移动互联网流量红利接近末期，直播引流效应明显，行业进入爆发期。
• 5G影响：5G+直播解决卡顿问题，提升用户体验。

VR/AR行业

• 疫情期间：VR技术在购物、博物馆、医疗、游戏、会议等领域广泛应用。
• 市场潜力：2020年全球终端出货量预计接近4000万台，中国VR消费级内容市场规模有望达278.9亿元。
• 巨头布局：联想、三星、Pico等企业动作频频，推动技术落地。

内容创作

• 需求增长：短视频、网剧、游戏等内容创作需求上升，用户付费意愿增强。
• 用户需求：一二线及下沉市场用户对优质内容需求明确，优质内容创作者将获得更多机会。
• 巨头支持：腾讯、阿里巴巴、百度等纷纷加码内容创作，推动行业向价值导向发展。

快递与“宅饮食”

• 快递需求：疫情期间快递业持续增长，建议关注相关企业。
• 宅饮食需求：速食与休闲零食需求提升，建议关注相关产业链。

投资建议

• 关注行业趋势：建议投资者积极关注游戏、OTT、直播电商、VR/AR、内容创作等“宅消费”相关行业。
• 关注龙头企业：在游戏、OTT、直播电商等领域，建议关注具有龙头效应的企业。
• 注意风险：相关领域短期估值可能过高，需警惕波动风险。

风险提示

• 短期估值过高：部分行业可能因市场热度而估值偏高。
• 波动性大：疫情等因素可能带来市场波动，需谨慎投资。

总结

“宅消费”正加速渗透，信息消费迎来新时代。游戏、OTT、直播电商、VR/AR、内容创作等行业的增长潜力巨大，建议投资者积极关注相关投资机会。同时，传统领域如快递与“宅饮食”也迎来需求增长，是值得关注的细分市场。