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燃料油早报总结（2026-09-07）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月7日发布的燃料油早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，重点分析燃料油市场近期走势及影响因素。

主要观点

1. 基本面分析

• 亚洲380CST高硫燃料油：受到9月下旬装船船货积极卖盘报价的影响，亚洲高硫燃料油现金价差跌至近一个月最低水平。
• 区域供应增加：新加坡商业重质燃料油库存升至三个月高点，显示供应端压力较大。

2. 基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油现货价格为588.58美元/吨，基差为137元/吨，呈现现货升水期货的状态。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油现货价格为767.37美元/吨，基差为174元/吨，同样为现货升水期货。

3. 库存数据

• 新加坡燃料油库存：截至9月2日当周，库存为2045万桶，环比增加121万桶，为14周高点。
• 库存趋势：库存数据自2026年6月起波动较大，近期有所回升，显示市场供应偏紧。

4. 盘面表现

• 价格走势：燃料油价格位于20日线上方，20日线偏上，显示短期走势偏强。
• 主力合约区间：
  • FU2611：3790-3870美元/吨
  • LU2610：5060-5140美元/吨

5. 主力持仓

• 高硫燃料油：主力持仓控多单，空翻多，显示市场多头情绪增强。
• 低硫燃料油：主力持仓多单，多减，表明多头力量有所减弱但仍维持偏多态势。

6. 市场预期

• 地缘风险：周末美伊冲突加剧，美国袭击伊朗油轮，德黑兰宣布在霍尔木兹海峡外设立新禁区，引发市场对能源运输中断的担忧。
• 短期影响：地缘风险推升油价，带动燃料油价格走强，预计今日偏强运行。

关键信息

利多因素

• 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。
• 美伊战火重燃，地缘风险加剧，引发市场对能源运输的担忧。

利空因素

• 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对燃料油需求支撑有限。

风险提示

• 中东迅速停火可能缓解地缘风险，对市场构成压力。

数据概览

每日期货行情

每日现货行情

结论

当前燃料油市场受地缘政治风险影响，短期走势偏强，但需警惕中东局势迅速缓和的风险。库存处于高位，供应压力显现，但基差走强与主力持仓偏多表明市场对燃料油仍有一定支撑。建议投资者关注地缘风险变化及库存动态，合理控制仓位。