深度报告-20230910-浙商证券-激光设备行业框架_周期回升_应用拓展_精选高壁垒龙头_40页_2mb

激光设备行业正处于周期性复苏阶段，当前位于上一轮周期底部，预计从2023年下半年开始新一轮上行周期。下游制造业需求复苏是短期驱动因素，长期增长依赖激光渗透率提升和国产化率增加。

核心下游应用包括汽车、3C、光伏、锂电等，激光加工优势在于高效率和精度，市场渗透率持续提升。2023年制造业PMI改善和固定资产投资增长支持行业。

竞争格局：中游激光器和控制系统集中度高，龙头如锐科激光、柏楚电子市场份额领先；下游设备市场分散，多个细分龙头如大族激光、联赢激光。

市场规模：2022年光纤激光器约123亿元，预计2023年增速11%；激光设备整体市场规模876亿元，同比增长13%；控制系统市场复合增长率14%。

投资建议：重点推荐高壁垒龙头锐科激光（激光器）、海目星、联赢激光、帝尔激光，关注柏楚电子（控制系统）、大族激光。

风险：高功率渗透不足、盈利修复不及预期，以及假设偏差可能导致市场偏差。