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全球市场波动加剧, 资本市场韧性成政策焦点 ——资本市场周报（2026年第19期）总结

核心内容

2026年7月27日至8月2日期间，全球资本市场波动加剧，政策焦点转向提升市场韧性和信心。中国召开政治局会议，强调深化投融资改革，增强资本市场抗风险能力，同时支持科技创新。韩国股市因科技股调整与杠杆交易连续熔断，随后金融监管机构推出多项稳市措施，市场情绪有所回暖。全球主要经济体的国债收益率走势分化，美元指数回落，日元和韩元升值。大宗商品价格波动，原油价格下跌，但地缘风险尚未完全解除。

主要观点

1. 中共中央政治局会议强调“稳市场”与“提质量”

• 提出深化资本市场投融资综合改革，提升市场韧性和信心。
• 强调增强抵御外部冲击和化解风险的能力。
• 支持优质科技企业上市、并购重组和再融资，引导资金投向新产业、新技术领域。
• 推动上市公司常态化分红和回购，提升公司治理质量与股东回报。
• 加强程序化交易监管，维护市场公平有序。

2. 韩国股市连续熔断，金融监管机构推出救市措施

• 全球科技股调整叠加杠杆交易导致KOSPI连续熔断。
• 韩国金融监管机构采取措施限制个人投资单一个股杠杆ETF规模，借鉴中国香港“灵活杠杆框架”。
• 美国科技企业财报改善，推动全球科技股反弹，韩国股市周五大幅反弹。
• 韩元因政策干预一度升至九个月高位，但贬值压力仍存。

关键信息

A股与港股主要股指表现

• 上证指数上涨0.47%，中证1000上涨1.14%。
• 中证全指、沪深300、上证50分别下跌0.11%、1.31%、1.13%。
• 创业板指和科创50分别下跌3.93%和8.46%。
• 恒生指数上涨3.69%，恒生中国企业指数上涨4.12%，恒生科技指数上涨4.31%。

全球主要经济体国债收益率走势

• 美国10年期国债收益率上行约6个基点至4.750%。
• 英国10年期国债收益率上行约3个基点至5.056%。
• 中国、日本和德国10年期国债收益率分别下行约2个、2个和3个基点。

大宗商品价格动态

• ICE布伦特原油期货下跌8.72%，收于90.09美元/桶。
• NYMEX天然气价格下跌3.16%至2.79美元/百万英热单位。
• LME铜和铝分别上涨1.59%和0.66%。
• 伦敦金小幅下跌0.28%至4041.18美元/盎司。

政策动态

• 中国发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出22项措施，推动金融机构高质量发展。
• 北交所召开公募基金座谈会，强调市场长期向好趋势，吸引长期资金参与。
• 中央结算公司调降债券业务收费，助力债券市场扩容开放。

风险提示

• 政策理解不到位风险。
• 地缘冲突不确定性风险。

行情概览

A股主要指数

• 上证指数：0.47%（上涨）
• 中证全指：-0.11%（下跌）
• 沪深300：-1.31%（下跌）
• 中证1000：1.14%（上涨）
• 创业板指：-3.93%（下跌）
• 科创50：-8.46%（下跌）

港股主要指数

• 恒生指数：3.69%（上涨）
• 恒生中国企业指数：4.12%（上涨）
• 恒生科技指数：4.31%（上涨）

美股“七姐妹”表现

• 微软：21.75%（上涨）
• 亚马逊：17.00%（上涨）
• 苹果：-7.24%（下跌）
• 谷歌A：11.38%（上涨）
• Meta：-6.47%（下跌）
• 英伟达：-2.94%（下跌）
• 特斯拉：-0.58%（下跌）

其他市场表现

• 德国DAX上涨2.11%，法国CAC40上涨1.64%，富时100上涨1.23%。
• 日经225下跌0.39%，印度Sensex30上涨2.68%。

重要图表

• 图1：A股港股主要股指周涨跌幅（%）
• 图2：其他资本市场主要股指周涨跌幅（%）
• 图3：韩国主要指数及外资流入情况
• 图4：费城半导体指数
• 图5：主要经济体10年国债收益率（%）
• 图6：非美货币涨跌幅度（%）
• 图7：霍尔木兹海峡油轮通航量
• 图8：欧洲布伦特原油期现价差（美元/桶）

表格数据

A股主要指数

• 上证指数：0.47%（上涨）
• 中证全指：-0.11%（下跌）
• 沪深300：-1.31%（下跌）
• 中证1000：1.14%（上涨）
• 创业板指：-3.93%（下跌）
• 科创50：-8.46%（下跌）

港股主要指数

• 恒生指数：3.69%（上涨）
• 恒生中国企业指数：4.12%（上涨）
• 恒生科技指数：4.31%（上涨）

A股行业涨跌幅

• 通信：-10.39%（下跌）
• 汽车：4.98%（上涨）
• 电子：-8.77%（下跌）
• 医药生物：2.60%（上涨）
• 金融风格：2.13%（上涨）

大宗商品价格

• 布伦特原油：90.09美元/桶（下跌）
• 铜：13834美元/吨（上涨）
• 铝：3196美元/吨（上涨）
• 伦敦金：4041.18美元/盎司（下跌）

总结

本周全球资本市场波动加剧，政策聚焦于提升市场韧性和信心。中国政治局会议强调深化投融资改革，支持科技创新，推动金融机构治理优化。韩国股市因科技股调整与杠杆交易连续熔断，随后通过政策干预和美国科技企业财报改善实现反弹。全球债券市场因通胀担忧而分化，美元指数回落，日元和韩元升值。大宗商品价格波动，原油下跌，但地缘风险尚未解除。北交所吸引长期资金，市场长期向好趋势不变。风险提示包括政策理解不到位和地缘冲突不确定性。