20260807-上海中期-期货基差跟踪早报20260807_5页_1mb
报告摘要
市场基差分析总结
一、股指
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2609 |
39.31 |
2.15 |
0.85% |
32.22 |
0.39 |
0.39 |
0.43 |
| IH2609 |
22.93 |
-7.73 |
0.79% |
10.67 |
0.46 |
0.46 |
0.51 |
| IC2609 |
99.36 |
34.55 |
1.27% |
85.01 |
0.34 |
0.37 |
0.44 |
| IM2609 |
78.63 |
19.38 |
1.04% |
107.60 |
0.21 |
0.27 |
0.31 |
- 核心内容：股指基差整体呈正值，表明现货价格高于期货价格。
- 主要观点：
- IF2609、IH2609、IC2609、IM2609的基差率均在1%以内，说明基差相对较小。
- 基差变化趋势不一，其中IC2609和IM2609基差呈上升趋势。
- 从分位来看，多数股指基差处于年度分位的中等水平，部分品种接近年度分位下沿，可能有扩大趋势。
- 关键信息：基差率是基差与现货价格的比率，基差变化反映近期市场波动，分位值可用于判断基差在历史中的位置。
二、金属
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2610 |
0.75 |
12.92 |
0.08% |
-2.30 |
0.64 |
0.42 |
0.28 |
| 沪银2610 |
84.00 |
629.00 |
0.55% |
189.63 |
0.78 |
0.74 |
0.52 |
| 沪铜2609 |
730.00 |
795.00 |
0.68% |
-65.97 |
0.88 |
0.85 |
0.83 |
| 沪铝2609 |
-10.00 |
85.00 |
-0.04% |
-116.98 |
0.60 |
0.72 |
0.67 |
| 沪锌2609 |
55.00 |
300.00 |
0.21% |
-52.43 |
0.83 |
0.80 |
0.64 |
| 沪镍2609 |
4240.00 |
4240.00 |
3.22% |
1898.35 |
0.93 |
0.82 |
0.63 |
| 沪铅2609 |
-125.00 |
105.00 |
-0.81% |
-160.80 |
0.63 |
0.58 |
0.59 |
| 工业硅2609 |
875.00 |
-55.00 |
9.41% |
297.71 |
0.21 |
0.27 |
0.32 |
- 核心内容：金属市场基差差异较大，部分品种呈现正值，部分为负值。
- 主要观点：
- 沪金、沪银、沪铜、沪镍等品种基差为正，且基差率较高，表明现货价格相对较高。
- 沪铝、沪铅、工业硅等基差为负，但基差率仍较高，说明期货价格相对较高。
- 基差变化趋势显示部分品种基差在扩大，部分在缩小。
- 关键信息：基差率反映现货与期货价格之间的相对关系，分位值可用于判断基差在历史中的位置。
三、黑色
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
86.00 |
-4.00 |
2.77% |
121.86 |
0.57 |
0.34 |
0.29 |
| 热卷2610 |
24.00 |
-9.00 |
0.74% |
13.41 |
0.57 |
0.73 |
0.53 |
| 铁矿2609 |
-35.00 |
-2.00 |
-5.12% |
-10.08 |
0.51 |
0.26 |
0.21 |
| 焦煤2609 |
113.50 |
-2.50 |
8.41% |
71.36 |
0.78 |
0.74 |
0.52 |
| 焦炭2609 |
87.50 |
-39.50 |
4.56% |
-46.36 |
0.76 |
0.79 |
0.72 |
| 硅铁2611 |
176.00 |
6.00 |
2.89% |
297.71 |
0.21 |
0.27 |
0.32 |
| 锰硅2609 |
-596.00 |
-42.00 |
-11.73% |
-695.95 |
0.63 |
0.85 |
0.81 |
| 不锈钢2609 |
1775.00 |
50.00 |
10.99% |
1703.46 |
0.93 |
0.82 |
0.63 |
- 核心内容：黑色系品种基差波动较大，部分品种基差为正，部分为负。
- 主要观点：
- 螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭等品种基差为正，且基差率较高。
- 硅铁、锰硅、不锈钢等基差为正，但变化趋势不一。
- 铁矿基差为负，且基差率较低，可能处于历史低位。
- 关键信息：基差率和分位值可帮助判断基差是否处于回归区间。
四、能源
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2609 |
27.37 |
-9.50 |
5.04% |
31.45 |
0.36 |
0.18 |
0.18 |
| 燃油2609 |
697.28 |
-85.00 |
16.98% |
376.10 |
0.87 |
0.26 |
0.28 |
| LU2609 |
844.29 |
-20.00 |
15.84% |
384.97 |
0.97 |
0.24 |
0.24 |
| LPG2610 |
618.00 |
-49.00 |
10.72% |
297.46 |
0.74 |
0.70 |
0.70 |
- 核心内容：能源品种基差普遍为正，部分品种基差率较高。
- 主要观点：
- 原油、燃油、LU、LPG等品种基差为正，且基差率较高。
- 基差变化趋势显示部分品种基差在缩小，部分在扩大。
- 关键信息：基差率与分位值可作为判断基差是否处于回归区间的依据。
五、化工
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2609 |
472.00 |
-143.00 |
10.26% |
265.51 |
0.33 |
0.53 |
0.53 |
| PTA2609 |
162.00 |
-101.00 |
2.76% |
21.53 |
0.41 |
0.41 |
0.41 |
| 乙二醇2609 |
376.00 |
-29.00 |
7.50% |
42.44 |
0.91 |
0.95 |
0.95 |
| 甲醇2609 |
23.50 |
-34.50 |
0.93% |
56.71 |
0.09 |
0.19 |
0.27 |
| 尿素2609 |
-16.00 |
22.00 |
-0.94% |
-41.30 |
0.64 |
0.76 |
0.76 |
| 塑料2609 |
634.81 |
-72.29 |
7.68% |
293.47 |
0.62 |
0.46 |
0.46 |
| 聚丙烯2609 |
841.00 |
6.00 |
9.48% |
313.11 |
0.24 |
0.58 |
0.58 |
| PVC2609 |
-51.59 |
-19.85 |
-1.15% |
-131.00 |
0.80 |
0.56 |
0.59 |
| 橡胶2609 |
-3.33 |
33.34 |
-0.02% |
-269.76 |
0.63 |
0.63 |
0.82 |
| 纸浆2609 |
976.00 |
4.00 |
17.27% |
644.01 |
0.89 |
0.92 |
0.84 |
| 玻璃2609 |
-3.00 |
-6.00 |
-0.34% |
-81.20 |
0.81 |
0.83 |
0.83 |
| 纯碱2609 |
172.38 |
0.00 |
15.54% |
48.04 |
0.84 |
0.85 |
0.87 |
- 核心内容：化工品种基差普遍为正，部分品种基差为负。
- 主要观点：
- 沥青、乙二醇、聚丙烯、纸浆、纯碱等品种基差为正，且基差率较高。
- 塑料、橡胶、玻璃等品种基差为负，但基差率较低。
- 基差变化趋势显示部分品种基差在缩小，部分在扩大。
- 关键信息：基差率与分位值可帮助判断基差是否处于回归区间。
六、农产品
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
-89.00 |
-19.00 |
-2.97% |
59.45 |
0.77 |
0.23 |
0.22 |
| 菜粕2609 |
53.00 |
-4.00 |
2.25% |
93.25 |
0.69 |
0.23 |
0.42 |
| 豆油2701 |
199.00 |
-17.00 |
2.30% |
345.09 |
0.00 |
0.00 |
0.06 |
| 棕榈2609 |
-145.00 |
10.00 |
-1.57% |
0.24 |
0.41 |
0.31 |
0.31 |
| 菜油2609 |
399.00 |
-20.00 |
3.78% |
447.28 |
0.31 |
0.17 |
0.44 |
| 玉米2609 |
50.00 |
-9.00 |
2.18% |
31.86 |
0.75 |
0.86 |
0.55 |
| 淀粉2609 |
194.00 |
-11.00 |
6.98% |
107.74 |
0.84 |
0.92 |
0.80 |
| 豆一2609 |
-191.00 |
-74.00 |
-4.15% |
-108.97 |
0.45 |
0.64 |
0.39 |
| 鸡蛋2609 |
370.00 |
-59.00 |
8.21% |
227.78 |
0.59 |
0.60 |
0.50 |
| 生猪2611 |
-1735.00 |
-1115.00 |
-16.76% |
-330.44 |
0.37 |
0.25 |
0.19 |
| 郑棉2609 |
1545.00 |
-14.00 |
8.73% |
1394.02 |
0.43 |
0.63 |
0.65 |
| 白糖2609 |
28.00 |
-14.00 |
0.54% |
122.01 |
0.60 |
0.53 |
0.21 |
- 核心内容：农产品基差差异较大，部分品种基差为正，部分为负。
- 主要观点：
- 豆粕、菜粕、豆油、菜油、鸡蛋、郑棉等品种基差为正，基差率较高。
- 玉米、淀粉、豆一、白糖等品种基差为负，但部分品种基差率仍较高。
- 基差变化趋势显示部分品种基差在缩小，部分在扩大。
- 关键信息：基差率和分位值可帮助判断基差是否处于回归区间。
七、风险提示与免责声明
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- 市场受政策、经济、国际事件等影响，分析不承诺未来表现。
八、撰写人信息
- 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
- 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
- 高彬 交易咨询号：Z0012839
- 段恩文 交易咨询号：Z0021487
- 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
- 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
- 黄慧委 交易咨询号：Z0010132
- 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
- 雍恒 交易咨询号：Z0011282
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