20260807-兴业期货-_交易早参_有色板块走势分化_能源化工有所修复-20260807_5页_267kb

交易早参总结 - 2026年8月7日

核心内容概述

2026年8月7日交易早参聚焦于有色板块走势分化、能源化工有所修复，同时关注中东局势、美国非农数据及全球宏观经济动向对市场的影响。整体市场情绪呈现震荡修复态势，部分商品因政策及地缘风险出现价格波动，而其他品种则受供需格局影响维持震荡。

主要观点

宏观要闻

• 霍尔木兹海峡局势：特朗普称协议“尚不能说已正式达成”，但局势整体向好，美国海军仍控制海域，水雷风险未消。
• 伊朗方案：伊朗公布霍尔木兹海峡管理方案，限制美国、以色列船只通行，引发市场对原油运输受阻的担忧，国际油价上涨。
• 美国非农数据：今晚将公布美国7月季调后非农就业人口数据，市场关注其对美联储加息预期的影响。

行业要闻

• 美国多晶硅关税：特朗普签署行政令，对多晶硅及其衍生品加征15%关税，同时设定最低进口价格，限制中国对美出口。
• 刚果（金）出口禁令：刚果（金）禁止铜精矿和钴精矿出口，但允许战略情况下一年豁免，加剧矿端紧张，影响全球供应链。

关键信息

金融衍生品

• 股指期货：IH、IM小幅收涨，市场震荡整理，AI链情绪修复，但科技硬件板块高估值压力仍存。
• 国债期货：资金面宽松，但估值偏高，债市调整压力有限，整体震荡。

有色金属

• 黄金：技术性反弹机会显现，受伊朗方案及美联储加息预期影响，中国投资资金持续增持黄金ETF。
• 沪铜：矿端扰动增加，供给紧缺，价格接近前高，关注续涨动能。
• 沪铝：短期偏强震荡，国内去库与海外低库存支撑，但需求端疲软，需关注海外复产及国内库存变化。
• 氧化铝：价格震荡运行，国内过剩格局延续，但成本支撑增强。
• 沪镍：印尼镍矿配额增加，供应预期宽松，镍价承压回落，关注成本支撑及后续政策变化。

新能源金属

• 工业硅：供给端收缩预期升温，产量预计下降，短期震荡偏强。
• 多晶硅：企业承诺售价不低于完全成本，价格修复压力较大，但出口受关税压制。
• PVC：供需双弱，价格受库存高位及需求疲软限制，底部支撑来自电石法利润亏损。

黑色金属

• 螺纹/热卷：供需双降，库存被动增加，价格震荡，关注国内政策信息。
• 铁矿：铁水产量回升，支撑增强，但终端需求疲软，基本面无趋势性转变。
• 焦煤/焦炭：焦煤库存下降，价格偏强；焦炭库存高位，价格震荡，关注后续降价执行情况。

经济作物

• 棕榈油/豆油：天气扰动增加，MPOB数据待公布，中长期供应减少预期支撑价格。
• 白糖：国内供应宽松，但四季度厄尔尼诺天气或冲击全球供应，价格震荡筑底。

总结要点

风险提示

• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡协议尚未最终敲定，中东局势仍有反复。
• 政策风险：美国对多晶硅及衍生品的关税政策、刚果（金）出口禁令、国内稳增长政策。
• 市场情绪风险：科技硬件板块高估值压力、黄金ETF增持动能、投资者对非农数据的敏感度。
• 供需变化风险：全球镍矿供应恢复、国内库存变化、新能源需求波动。

投资建议

• 黄金：短期技术性反弹机会显现，关注非农数据及中东局势变化。
• 铜：供给偏紧，价格支撑增强，关注后续涨价动能。
• 铝：短期震荡偏强，需关注海外复产节奏及国内库存变化。
• 镍：供应宽松预期下价格承压，关注成本支撑及政策变化。
• 能源化工：原油高敏感度波动，关注协议进展及中东局势；甲醇、PVC价格承压，需关注库存及需求变化。
• 经济作物：棕榈油、豆油受天气影响，中长期供减需增预期支撑；白糖震荡筑底，关注厄尔尼诺天气及全球供应变化。

数据来源

• Wind、同花顺、钢联、SMM、兴业期货投资咨询部

联系方式

• 联系人：魏莹
• 投资咨询从业编号：Z0014895
• 邮箱：weiy@cifutures.com.cn
• 兴业期货微信号：cif_xyqh

免责声明

本文仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。